8年前，富力地产斥189.55亿元拿下万达系73家城市酒店，头顶着“全球最大豪华酒店业主”的光环，一时风头无两。然而短短8年，这场商业布局的走向却彻底逆转。
近期，富力地产资产处置动作密集，多项核心资产被推上法拍台。10月27日，上海奉贤富力万达项目正式开拍，起拍价12.23亿元，较17.47亿元评估价打了7折；与此同时，富力地产在福建泉州、宁德及河北廊坊等地的万达系酒店也将陆续折价拍卖。
作为广州老牌房企，富力地产曾是“华南五虎”的一哥。回溯2017年，富力地产曾斥资百亿收购73家万达系酒店，手握89家豪华酒店成“全球最大酒店业主”；如今，其酒店资产已缩水至2024年底的22家，且即将跌破20家。债务高压下，资产“割肉”成求生选择，但面对巨额负债，这一举措或仅能缓解短期压力，难改行业寒冬下的困境。
多个资产折价法拍
富力地产的资产处置潮正从酒店蔓延至商业综合体。据阿里法拍平台，此次开拍的上海奉贤富力万达项目，规划总建筑面积26.13万平方米，包含14幢楼，涵盖22层高层、5层商业用房及公交始末站等设施。
据了解，该项目2017年由富力地产以亿元拿地，后联合万达打造综合体，原计划2021年完工开业，却因流动性问题停摆近4年，目前仅完成土建，外立面、装修及配套工程均未完工，后续需大量资金投入，且商业和办公存在自持要求，对接盘者压力不小。从权属来看，项目已被上海市第一中级人民法院正式查封、上海金融法院轮候查封，抵押权人为中国建设银行股份有限公司上海奉贤支行，债权额约7.31亿元。
除上述法拍外，富力地产旗下的酒店资产今年也不少面临法拍的境地。河北廊坊富力万达嘉华酒店历经两次流拍后，11月3日将再次开拍，起拍价1.55亿元，较2.77亿元评估价近乎“骨折”；同日，福建泉州富力万达文华酒店将整栋拍卖，3.31亿元起拍价较4.73亿元评估价折让近30%；另外，位于福建的宁德富力万达嘉华酒店于今年9月、10月流拍后，也将在11月3日以评估价约7折开拍。
事实上，早在2022年起，富力地产便开始采取出售酒店自救。截至2024年底，富力地产对外披露的酒店资产数量已降至22家。随着今年长沙富力万达文华酒店以约5.13亿元成交、宁德和泉州酒店待法拍，曾经的利润引擎如今成了“甩包袱”的对象，剩余资产能否支撑企业渡过难关仍是未知数。
财务数据持续亮红灯
从“全球最大豪华酒店业主”到酒店资产即将跌破20家，富力地产的资产版图在短短数年内大幅收缩。2017年收购万达系酒店后，富力豪华酒店持有量飙升至89家，当时董事长李思廉乐观预估这些酒店每年能贡献70亿元收入和15亿元净利润。
但如今，富力地产的财务状况已陷入困境。2025年上半年，其营业收入同比下降近六成至57.65亿元，股东应占溢利亏损40.46亿元；账上现金及现金等价物（含受限资金）仅35.08亿元，而同期流动负债高达2481亿元，其中一年内到期的短期债务就有975.9亿元。
富力地产的困境并非个例，近年来，为缓解杠杆压力并盘活资产，地产企业纷纷剥离非核心资产。仲量联行数据显示，截至2024年末，内地酒店投资交易总额178.7亿元，其中68%的卖方为开发商。
另据仲量联行最新发布的《2025/2026中国酒店运营商信心指数调研》显示，尽管各方通过多项刺激政策和更便利的签证措施拉动消费及游客数量，但明年行业景气度预期仍较低。据调研，2025年，中国酒店市场的入住率和平均房价均呈下降态势，运营商对全年的收入预期也并不乐观。
但另一方面，仲量联行酒店及旅游地产事业部大中华区副总裁魏骏亚曾在年初指出，受宏观经济波动影响，部分酒店资产持有者面临现金流压力，试图通过折价出售酒店资产以盘活流动资金。这也为持币观望的酒店投资人创造了前所未有的机遇，能够在资产价格回落的背景下，以更合理的投资回报水平进行长线投资。
而对富力地产而言，当前首要问题仍是通过资产处置避免交叉违约、维持市场信用，彻底解决债务问题仍道阻且长。
（文章来源：南方都市报）
