AI基金农银消费主题混合A（660012）披露2025年三季报，第三季度基金利润468.21万元，加权平均基金份额本期利润0.0336元。报告期内，基金净值增长率为0.92%，截至三季度末，基金规模为4.57亿元。
该基金属于偏股混合型基金，长期投资于消费股票。截至10月24日，单位净值为3.316元。基金经理是徐文卉，目前管理5只基金。其中，截至10月24日，农银中小盘混合近一年复权单位净值增长率最高，达16.49%；农银新兴消费股票最低，为-3.31%。
基金管理人在三季报中表示，展望未来，此前充分受益于国补政策拉动的消费子行业预计将面临较大的基数压力，关注和总量相关度不高，当前仍处于自身产品迭代周期和渗透率仍在提升的公司。白酒板块经过近几年的库存去化和上半年八项规定对行业需求的压力测试，当前正处于见底-筑底阶段，关注渠道变革对行业的影响，寻找有望率先走出行业周期的公司。外需方面，虽中美关税扰动再起风波，但当前基于美国本土高昂的人工费用、较高的制造成本和偏低的生产效率端，海外产能仍相较本土具备显著的性价比和优势，预计将在未来获得持续的竞争优势，关注具备前瞻性优质海外产能布局和多年海外客户深入合作的经验，并能积极拥抱和匹配海外客户采购需求变化的优质细分出口链龙头企业。新兴消费板块经过前期调整部分公司进入估值和增速匹配阶段，寻找并筛选其中具备估值切换条件和持续增长能力的公司。
截至10月24日，农银消费主题混合A近三个月复权单位净值增长率为-0.35%，位于同类可比基金53/85；近半年复权单位净值增长率为1.57%，位于同类可比基金62/85；近一年复权单位净值增长率为4.36%，位于同类可比基金48/82；近三年复权单位净值增长率为-3.53%，位于同类可比基金38/74。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
截至9月30日，基金近三年夏普比率为0.0266，位于同类可比基金63/74。
截至10月24日，基金近三年最大回撤为27.89%，同类可比基金排名6/74。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为22.26%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为78.59%，同类平均为87.17%。2023年一季度末基金达到92.39%的最高仓位，2022年一季度末最低，为65.59%。
截至2025年三季度末，基金规模为4.57亿元。
截至2025年三季度末，基金十大重仓股分别是东鹏饮料、太阳纸业、盐津铺子、石头科技、科沃斯、上海家化、匠心家居、潮宏基、泸州老窖、吉比特。
核校：孙萍
（文章来源：中国证券报·中证网）
