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10月27日，沪指逼近4000点，以存储芯片、光模块等为代表的“硬科技”板块领涨，多只通信、半导体等主题ETF涨超3%。
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黄金ETF、上海金ETF今日小幅收跌。上周国际金价冲高回调后，10月20日至10月23日，两类ETF合计净流入超155亿元，10月24日合计净流出近20亿元。
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近期，基金管理人密集发布公告，提示跨境ETF溢价风险。截至10月27日，多只跟踪纳斯达克100、日经225等指数的ETF溢价率在5%以上。
“硬科技”板块领涨
10月27日，A股三大指数集体上涨，沪指逼近4000点；创业板指、科创50分别上涨1.98%、1.50%；中证A500、沪深300午后走强，分别上涨1.30%、1.19%。
存储芯片、光模块、半导体设备等“硬科技”板块涨幅靠前，兆易创新、生益科技等涨停，新易盛、工业富联、闻泰科技等涨超8%。
ETF方面，部分5G通信主题ETF涨超5%，芯片设备ETF（560780）、通信ETF广发（159507）、信息技术ETF（159939）等涨超3%，聚焦硬科技资产的港股通科技ETF（159262）、芯片ETF龙头（159801）涨幅均超2%。
芯片ETF龙头（159801）跟踪国证半导体芯片指数，成分股覆盖半导体材料、设备、设计、制造、封装、测试全产业链，最新前五大权重股寒武纪、中芯国际、海光信息、北方华创、澜起科技合计权重超48%。10月以来，该ETF资金净流入超4.8亿元，最新规模超51亿元。
港股通科技ETF（159262）跟踪恒生港股通科技主题指数，行业上剔除医药、汽车、家电等行业，聚焦人工智能、半导体等核心创新领域，阿里巴巴、美团、快手、哔哩哔哩等位列前十大权重股。截至10月24日，该ETF连续11周获得资金净买入，最新规模突破57亿元。
芯片设备ETF（560780）近期同样受到资金关注。该ETF跟踪中证半导体材料设备主题指数，今年以来涨超55%。10月以来，该ETF资金净流入超3亿元，最新规模超16亿元，规模流动性同类居前。
游戏、地产、消费等板块今日整体表现趋弱，3只游戏主题ETF均跌超1.5%。此外，在国际金价持续调整下，黄金ETF、上海金ETF今日收跌。
华安基金认为，近期黄金下跌的主要原因是短期拥挤度过高，地缘风险趋弱等均为背后驱动因素。短期维度，沪金主力平值IV指标回到近期的平均水平后或可逐步参与；中期维度，四季度美联储或延续降息周期，货币宽松环境利好海外资金流入。
港股热门标的交投活跃
今日，港股市场走强，半导体、建材、大金融等板块集体上涨。值得注意的是，香港证券ETF（513090）今日涨超2%，成交额较前一交易日激增近120亿元，达到284.77亿元，创近两周以来单日新高。
此外，恒生科技ETF（513130）、恒生科技指数ETF（513180）等今日成交额也有所增加。近期半导体板块走强，中韩半导体ETF（513310）交投持续活跃，换手率已连续两个多月维持在100%以上。
黄金ETF资金“转向”
上周国际金价冲高回调后，资金依然大举涌入黄金主题ETF。10月20日至10月23日，黄金ETF及上海金ETF合计净流入超155亿元；而10月24日，资金流入态势放缓甚至转为流出，黄金ETF及上海金ETF当日合计净流出近20亿元。
此外，可转债ETF（511380）、30年国债ETF（511090）上周均吸引超10亿元资金净流入，券商ETF（512000）、港股红利指数ETF（513630）、恒生科技ETF天弘（520920）净流入超9亿元。
近期持续活跃的双创主题ETF遭遇资金净流出。创业板ETF、科创50ETF上周分别净流出超37亿元、20亿元，跟踪CS人工智、创业板50、科创100、国证芯片、创业板人工智能等相关指数的ETF，上周也呈资金净流出状态。
ETF解盘
市场进入积极因素密集催化阶段
汇添富基金认为，海外扰动影响最大的时刻或已逐步过去，市场进入三季报景气验证等积极因素密集催化的阶段，市场风险偏好有望抬升，对于科技成长景气主线的共识也有望再一次凝聚。AI板块经历前期调整消化，细分方向拥挤度压力显著回落，景气优势和产业趋势有望再次成为板块定价的核心。创新药产业链拥挤度已降至低位，是当前景气成长主线中情绪消化较为充分的细分方向，后续有望回归基本面逻辑。
招商基金认为，短期内外风险均有所缓和，国内经济结构性改善、无风险利率下降等逻辑不变，A股中期上行趋势有望延续。投资主线仍围绕科技，可逢低布局国产算力、海外算力、机器人等方向；同时，建议关注受益于“反内卷”政策优化、当前处于相对低位的新能源、化工等板块。目前港股估值整体处于历史中高水平，预计未来港股市场或宽幅震荡。
ETF动向
多只跨境ETF溢价率高企
10月27日，多家基金管理人发布公告提示跨境ETF溢价风险，包括日经225ETF易方达、美国50ETF、标普500ETF基金、纳斯达克100ETF、标普500ETF、日经ETF、东南亚科技ETF、纳斯达克ETF、法国CAC40ETF、纳指ETF富国等，提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，如果高溢价买入，可能面临较大损失。Wind数据显示，截至10月27日，多只跟踪纳斯达克100、日经225等指数的ETF溢价率在5%以上。
（文章来源：中国证券报）
