中证智能财讯招商公路（001965）10月27日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入87.03亿元，同比下降4.12%；归母净利润40.12亿元，同比下降3.56%；扣非净利润39.44亿元，同比下降4.55%；经营活动产生的现金流量净额为46.66亿元，同比下降9.37%；报告期内，招商公路基本每股收益为0.5723元，加权平均净资产收益率为5.87%。
以10月24日收盘价计算，招商公路目前市盈率（TTM）约为13.62倍，市净率（LF）约0.98倍，市销率（TTM）约5.71倍。
资料显示，公司主营业务为投资运营、交通科技、智能交通、交通生态。
盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为5.87%，同比下降0.65个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为3.7%，较上年同期下降0.41个百分点。
2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为46.66亿元，同比下降9.37%；筹资活动现金流净额-37.51亿元，同比减少1325.3万元；投资活动现金流净额8561.58万元，上年同期为-37.64亿元。
资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司无形资产较上年末减少3.21%，占公司总资产比重下降2.27个百分点；长期股权投资较上年末增加5.18%，占公司总资产比重上升1.36个百分点；货币资金较上年末增加10.51%，占公司总资产比重上升0.54个百分点；在建工程合计较上年末增加70.91%，占公司总资产比重上升0.22个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少55.36%，占公司总资产比重下降2.5个百分点；应付债券较上年末增加42.15%，占公司总资产比重上升2.43个百分点；短期借款较上年末减少58.48%，占公司总资产比重下降0.9个百分点；其他流动负债较上年末增加436.41%，占公司总资产比重上升0.8个百分点。
2025年前三季度，公司流动比率为1.37，速动比率为1.33。
三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，持股最多的为招商局集团有限公司，占比62.188%。在具体持股比例上，中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、泰康人寿保险有限责任公司-分红-个人分红-019L-FH002深、香港中央结算有限公司、泰康人寿保险有限责任公司-传统-普通保险产品-019L-CT001深、中国人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-005L-FH002沪持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 招商局集团有限公司 | 424142.6 | 62.18792 | 不变 |
| 蜀道资本控股集团有限公司 | 39370.08 | 5.772453 | 不变 |
| 中国中信金融资产管理股份有限公司 | 35833 | 5.253846 | 不变 |
| 天津市京津塘高速公路公司 | 17918.42 | 2.627204 | 不变 |
| 中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪 | 15853.86 | 2.324497 | -0.187 |
| 泰康人寿保险有限责任公司-分红-个人分红-019L-FH002深 | 11236.39 | 1.647482 | -0.193 |
| 香港中央结算有限公司 | 8716.55 | 1.278023 | -0.175 |
| 北京首发投资控股集团有限公司 | 8189.1 | 1.200688 | 不变 |
| 泰康人寿保险有限责任公司-传统-普通保险产品-019L-CT001深 | 4802.41 | 0.70413 | -0.083 |
| 中国人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-005L-FH002沪 | 4628.51 | 0.678633 | -0.060 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
