近来，铜作为“工业晴雨表”在有色金属板块表现亮眼。
记者留意到，10月以来铜价持续高位运行，一度创下15个月以来的新高。伦敦金属交易所（LME）的铜期货价格，今年截至10月中旬已上涨超20%。截至10月23日20时40分，纽约铜主连报5.0830美元/磅，日内涨幅1.75%。国内方面，沪铜主连合约10月23日收盘报86070元/吨，日内涨幅1.27%。
市场分析认为，铜板块在供需紧平衡、新能源需求爆发及供应受限的背景下，今年走势仍以偏强为主，但需关注宏观政策与库存变化带来的短期波动。
供需格局重构战略价值凸显
铜不仅是工业金属，更是新能源和算力领域的“关键”。记者注意到，新能源汽车用铜量是燃油车的数倍，AI算力的实现从芯片到电网均高度依赖铜。
随着上游供应端扰动明显，加之近期“黑天鹅”（全球三大铜矿遭遇生产问题）引发铜价急涨，高盛等机构预计未来12个月至15个月内将造成50万吨的铜供应损失，占全球2%，产能最快2027年恢复。
高盛在研报中指出，新铜矿勘探开发周期长达5年到10年，过去十年投资不足导致2025至2030年全球铜矿供应年均增速仅1.5%，叠加智利、秘鲁等主产国的地缘政治风险，供需缺口持续扩大。
记者留意到，A股铜相关上市公司呈现分化格局。截至10月23日收盘，江西铜业股价37.13元，日内涨幅0.03%；紫金矿业股价29.70元，日内涨幅0.85%；白银有色、鹏欣资源等日内均跌超2%。
人工智能发展正在重塑铜行业增长曲线
高盛认为，电网升级、AI与新能源三大需求形成“三重共振”，正在重塑铜的需求格局。
“人工智能的快速发展正在重塑铜行业增长曲线，数据中心建设成为需求新引擎。”弘则研究分析师陈红宇分析称，当前铜矿供应短缺问题无解，2025年供需缺口较去年进一步扩大。叠加四季度美国政策宽松预期（财政刺激与货币宽松双轮驱动），宏观环境持续向好。陈红宇指出，美联储货币政策（预期降息）也将增强铜的金融属性，吸引资金配置。
（文章来源：广州日报新花城）
