中证智能财讯天润乳业（600419）10月24日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入20.74亿元，同比下降3.81%；归母净利润亏损1061.45万元，上年同期盈利2226.93万元；扣非净利润7654.01万元，同比增长3.12%；经营活动产生的现金流量净额为4.54亿元，同比增长4.37%；报告期内，天润乳业基本每股收益为-0.0337元，加权平均净资产收益率为-0.44%。
以10月23日收盘价计算，天润乳业目前市盈率（TTM）约为305.1倍，市净率（LF）约1.37倍，市销率（TTM）约1.21倍。
资料显示，公司主要从事乳制品制造业及畜牧业。
盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为-0.44%，同比下降1.37个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为-0.51%，较上年同期下降1.23个百分点。
2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为4.54亿元，同比增长4.37%；筹资活动现金流净额-3.83亿元，同比减少4.81亿元；投资活动现金流净额-2.03亿元，上年同期为-5.17亿元。
资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司固定资产较上年末增加7.13%，占公司总资产比重上升6.21个百分点；生产性生物资产较上年末减少16.72%，占公司总资产比重下降2.13个百分点；存货较上年末减少23.59%，占公司总资产比重下降1.8个百分点；货币资金较上年末减少15.59%，占公司总资产比重下降1.28个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司短期借款较上年末减少68.77%，占公司总资产比重下降5.84个百分点；应付债券较上年末增加2.12%，占公司总资产比重上升1.5个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加16.35%，占公司总资产比重上升0.72个百分点；长期借款较上年末增加2.32%，占公司总资产比重上升0.6个百分点。
2025年前三季度，公司流动比率为1.07，速动比率为0.7。
三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为全国社保基金一零七组合、易方达价值回报混合型证券投资基金、中信证券资产管理(香港)有限公司-客户资金、平安股票优选1号股票型养老金产品-招商银行股份有限公司、金华市裕恒资本管理有限责任公司-裕恒资本双龙8号私募证券投资基金在具体持股比例上，新疆生产建设兵团第十二师国有资产投资发展集团有限公司、新疆生产建设兵团乳业集团有限责任公司持股有所上升，易方达港股通红利灵活配置混合型证券投资基金、嘉实农业产业股票型证券投资基金、金华市裕恒资本管理有限责任公司-裕恒资本双龙一号私募证券投资基金持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 新疆生产建设兵团第十二师国有资产投资发展集团有限公司 | 9957.73 | 31.560665 | 0.463 |
| 新疆生产建设兵团乳业集团有限责任公司 | 1841.15 | 5.835468 | 0.086 |
| 易方达港股通红利灵活配置混合型证券投资基金 | 298.22 | 0.945197 | -0.250 |
| 嘉实农业产业股票型证券投资基金 | 289.27 | 0.916818 | -0.138 |
| 全国社保基金一零七组合 | 188.65 | 0.597911 | 新进 |
| 金华市裕恒资本管理有限责任公司-裕恒资本双龙一号私募证券投资基金 | 126.22 | 0.40005 | -0.097 |
| 易方达价值回报混合型证券投资基金 | 115.4 | 0.365743 | 新进 |
| 中信证券资产管理(香港)有限公司-客户资金 | 115.27 | 0.365354 | 新进 |
| 平安股票优选1号股票型养老金产品-招商银行股份有限公司 | 110.82 | 0.35124 | 新进 |
| 金华市裕恒资本管理有限责任公司-裕恒资本双龙8号私募证券投资基金 | 110.75 | 0.351018 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
