中证智能财讯恒源煤电（600971）10月24日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入37.82亿元，同比下降30.07%；归母净利润亏损9972.34万元，上年同期盈利9.45亿元；扣非净利润亏损1.17亿元，上年同期盈利9.57亿元；经营活动产生的现金流量净额为3.92亿元，同比下降70.13%；报告期内，恒源煤电基本每股收益为-0.0831元，加权平均净资产收益率为-0.81%。
以10月23日收盘价计算，恒源煤电目前市盈率（TTM）约为325.92倍，市净率（LF）约0.75倍，市销率（TTM）约1.67倍。
资料显示，公司主要从事煤炭开采、洗选、运输、销售以及生产服务等业务。
盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为-0.81%，同比下降8.27个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为-0.31%，较上年同期下降6.68个百分点。
2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为3.92亿元，同比下降70.13%；筹资活动现金流净额-3.76亿元，同比增加6.99亿元；投资活动现金流净额-1.99亿元，上年同期为-10.86亿元。
资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司无形资产较上年末增加30.09%，占公司总资产比重上升4.01个百分点；固定资产较上年末增加19.01%，占公司总资产比重上升3.6个百分点；应收款项融资较上年末减少81.38%，占公司总资产比重下降2.31个百分点；货币资金较上年末减少2.88%，占公司总资产比重下降1.99个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司预计负债较上年末增加130.88%，占公司总资产比重上升5.64个百分点；长期应付款合计较上年末增加109.84%，占公司总资产比重上升3.99个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少27.89%，占公司总资产比重下降3.2个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少13.18%，占公司总资产比重下降1.52个百分点。
2025年前三季度，公司流动比率为1.52，速动比率为1.46。
三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为王嘉苓，取代了二季度末的南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，国泰中证煤炭交易型开放式指数证券投资基金、易方达中证红利交易型开放式指数证券投资基金、国泰上证国有企业红利交易型开放式指数证券投资基金、招商中证红利交易型开放式指数证券投资基金、基本养老保险基金一零零三组合持股有所上升，上证红利交易型开放式指数证券投资基金、王挺、香港中央结算有限公司持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 安徽省皖北煤电集团有限责任公司 | 65953.89 | 54.96135 | 不变 |
| 上证红利交易型开放式指数证券投资基金 | 5098.18 | 4.248464 | -0.098 |
| 国泰中证煤炭交易型开放式指数证券投资基金 | 2358.16 | 1.965127 | 1.188 |
| 易方达中证红利交易型开放式指数证券投资基金 | 1345.96 | 1.121631 | 0.080 |
| 国泰上证国有企业红利交易型开放式指数证券投资基金 | 1298.02 | 1.081682 | 0.526 |
| 招商中证红利交易型开放式指数证券投资基金 | 1121.15 | 0.934291 | 0.077 |
| 基本养老保险基金一零零三组合 | 1058.18 | 0.881811 | 0.086 |
| 王挺 | 1020.01 | 0.850005 | -0.150 |
| 香港中央结算有限公司 | 737.07 | 0.614223 | -1.586 |
| 王嘉苓 | 700 | 0.583334 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
