市场震荡加剧过程中，私募“翻石头”热情不减，更有知名基金经理现身。
近日，安防与智能物联领域龙头企业——海康威视发布的公告显示，高毅资产知名基金经理冯柳、和谐汇一创始人林鹏纷纷现身该公司三季度业绩说明会，了解其AI应用落地、经营性现金流等情况。
值得注意的是，不仅是知名基金经理，私募整体对电子、电力设备等科技板块保持较高关注。据私募排排网统计，截至10月20日，10月以来私募调研频次已超过400次，调研方向聚焦电子、计算机等板块。在业内人士看来，尽管今年以来科技板块涨幅较大，部分标的存在阶段性高估问题，后续板块波动也将显著加剧，但伴随着中国科技产业快速发展，科技仍是中长期布局方向，尤其是AI硬件需求和产业化落地方向值得关注。
知名私募人士现身海康威视调研
近日，海康威视发布了10月18日投资者关系活动记录表，记录表显示，冯柳和林鹏不约而同现身该公司三季度业绩说明会。
公开资料显示，海康威视为安防和智能物联领域龙头企业，三季度实现营业收入239.4亿元，同比增长0.66%；实现归母净利润36.62亿元，同比增长20.31%。在此次调研中，机构重点关注海康威视境外主业、AI应用落地、场景数字化业务、“灯塔工厂”等方面的情况。
据公开资料，冯柳管理的基金已经连续5年出现在海康威视前十大流通股东中，因此他也是海康威视调研中的“常客”。不过，从加减仓情况来看，冯柳近两年对该公司操作上较为谨慎。
据上市公司公告，2020年三季度末，冯柳管理的高毅邻山1号远望基金，首次出现在海康威视的十大流通股东名单中，持股数量为2.31亿股。随后，海康威视股价快速上涨，2021年7月下旬，海康威视股价一度上涨至60元/股以上，在此过程中，冯柳进行了一定止盈，2021年四季度高毅邻山1号远望基金减仓海康威视1120万股。
在2022年海康威视震荡下行的过程中，冯柳再次选择加仓，2022年前三个季度累计加仓2.28亿股。截至2022年末，冯柳管理的基金持有海康威视4.32亿股，持股市值接近150亿元。
2023年四季度开始，冯柳对于海康威视趋于谨慎，逐步减仓该公司。
截至2025年三季度末，高毅邻山1号远望基金持有海康威视股份降至2.8亿股，今年已经连续三个季度减仓。不过，截至今年三季度末，海康威视仍是该基金的重仓股之一，持股市值达88.3亿元。
行业调研聚焦科技板块
不仅是冯柳和林鹏，目前私募业整体对包括电子在内的科技领域，也保持较高关注。
私募排排网统计数据显示，截至10月20日，10月来共有328家私募参与到A股调研活动中，覆盖到20个申万一级行业中的85只个股，合计调研次数达490次。
从行业来看，本月以来电子行业被私募调研90次，被调研个股达14只，成为最受私募关注的板块。紧随其后的是电力设备、计算机和医药生物行业，分别接受私募调研88次、69次和58次。
具体到个股层面，10月以来海康威视接受调研频次达47次，帝科股份和容百科技则分别接受私募调研35次和33次，电子行业个股聚灿光电和雅葆轩则分别接受私募调研21次和20次。
星石投资在接受上证报记者采访时称，经历过三季度的上涨，当前科技板块风格成交占比处于2019年以来较高水平，部分资金止盈可能会导致科技股有所波动。但从中长期来看，当前正处于新一轮科技革命的早期阶段，AI将对各行各业产生颠覆性影响，处于爆发初期的人工智能领域的投资机会，包括硬件需求和产业化落地等细分方向，仍值得重点关注和布局。
畅力资产董事长宝晓辉在接受上证报记者采访时也认为，前期科技板块的快速上涨确实推高了部分个股的估值，部分热门标的短期面临盈利兑现的压力，但科技板块的上涨本质是对“新质生产力”发展方向的提前定价，其成长动能未发生根本变化，板块后续或将呈现分化中向上的格局，结构性机会值得关注。
“高低切换”成共识
上证报记者近期采访获悉，在具体操作上，近期多家私募在关注科技领域的基础上，进行了组合的中“高低切换”。
相聚资本在接受上证报记者采访时坦言，综合来看，短期内科技板块更可能进入“高位震荡+内部高低切换”的结构性调整，投资在控制拥挤度与估值回撤风险的同时，会优先选择三季报有确定性与筹码结构健康的龙头标的，而且若逢事件性回撤，进行择机加仓。
沪上一位私募人士在接受记者采访时也表示，其所在机构组合目前重点配置创新药和科技品种，近期逐步在科技板块内部寻找“高切低”的机会。“今年以来科技板块的行情并非普涨，因此目前板块内部的问题是结构性高估，因此公司获利了结了部分估值较高的科技股，同时挖掘和择机布局AI国内产业链中的投资机会。”
（文章来源：上海证券报）
