高盛：中企出海叙事已经演变多重因素支撑中国企业“走出去”战略

上证报中国证券网讯（记者汪友若）高盛研究部股票策略分析团队在最新报告中称，中国出口已实现了进阶演化。有关中国出口企业只是为发达市场消费者提供低成本、低附加值工业制品的看法已然过时。中国正更多地以新兴市场作为最终出口目的地，在全球高端制造业领域赢取更大份额，并且向世界出口服务、知识产权和文化。

高盛进一步分析称，支持中国企业出海的因素包括以下几个方面：具有竞争力的人民币汇率将在未来几个季度继续为出口企业带来利好；得益于在关键原材料、产能和制造技术方面的领先地位，中国目前在全球供应链中占据主导地位；海外市场的平均利润率比国内市场高出20%；以及从根本上而言，中国产品在全球范围内兼具成本和质量竞争力。

根据高盛测算，中国上市企业的海外收入占比已从2018年的14%提高到目前的16%，主要由汽车、零售和资本品行业带动，其全球收入份额也在以每年0.4个百分点的速度增长。在比较成本优势和产品质量升级的支持下，中国企业出海的趋势有望延续，预计全球化扩张每年可为MSCI中国指数成分股的盈利增长贡献约1.5个百分点。