资金利率整体回落

近期，国内资金市场利率整体上呈现回落趋势。一方面，国庆假期之后，虽然政府发行国债，但短期资金需求整体下降，短端利率下挫；另一方面，受外部因素影响，近期市场风险偏好回落，中长期资金需求减弱，中长端利率随之下行。截至10月14日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜、1周期、2周期、1月期、9月期、1年期利率分别收于1.315%、1.423%、1.445%、1.56%、1.659%、1.669%，较10月9日分别下降0.7、7.2、8.1、0.7、0.9、0.8个基点；3月期利率收于1.581%，较10月9日上升0.2个基点；6月期利率收于1.638%，与10月9日持平。

表为Shibor变化情况

随着资金需求旺季的结束，央行通过减少逆回购投放量回收流动性。本周，央行累计有11370亿元逆回购到期，本周前两个工作日，央行仅开展了2288亿元逆回购操作。周内央行大概率通过逆回购回收流动性。

10月10日至10月19日，政府发行第七期和第八期国债，额度均为130亿元，且均为储蓄类国债，短时间内市场资金需求有所上升。

综合分析，后续国内资金市场利率将呈短升长降态势。进入月中，资金需求回升，叠加国债发行，短端利率有望触底反弹。此外，市场中长期资金需求受大环境影响有所下降，预计中长端利率小幅回落。

（作者单位：好想你物产）

（文章来源：期货日报）