近日，博时基金经理王萌在接受上海证券报记者采访时表示，南向资金净流入港股的大趋势有望长期延续，但流入强度和节奏会因市场环境变化有所波动。南向资金中的专业机构投资者具备深入研究背景，参与港股交易与定价，为市场提供流动性支持，有望进一步提升科技、创新药等板块的活力。
今年以来，众多A股公司赴港上市，王萌认为，A股优质企业赴港上市提升了港股上市公司的多样性，吸引国际长线资金关注，也增强了内地投资者配置港股的意愿。“新股上市初期关注度与交易热情高，能进一步提升市场活跃度，形成‘流动性恢复—估值回升—投资体感变好’正向循环，助力港股流动性提升。同时，新消费、高端制造、创新药等领域龙头企业赴港上市，大幅提高了港股新经济板块占比，有望形成集群效应，吸引更多上下游企业赴港上市，进一步强化港股在新经济领域的特色与优势。”王萌表示。
从今年以来的港股市场表现看，科技板块十分抢眼，在王萌看来，这主要有以下几方面驱动因素：
第一，从硬件端来看，AI大模型训练与推理需要强大算力支撑，拉动高端AI服务器、GPU需求，港股全球领先的AI基础设施上市公司或是直接受益者。
第二，从软件端看，AI核心是大模型，拥有强大研发能力与数据壁垒的互联网巨头竞相研发大模型，兼具“算力提供者”与“模型开发者”双重角色，在AI浪潮中占据重要地位。
第三，从应用端看，AI赋能现有业务、催生新商业模式，如互联网平台用AI优化广告投放、降低运营成本，智能电动车领域依托AI算法提升智能驾驶竞争力，医疗健康领域用AI加快药企研发进程、提供AI健康管理服务等，应用场景广阔。
除科技板块外，今年以来港股创新药板块也强势上涨。王萌表示，港股创新药板块大涨主要有三大驱动因素：一是需求端，人口老龄化使老年慢性病医疗支出增加，且疾病图谱变化，肿瘤等疾病诊疗需求上升，为创新药提供需求支撑；二是政策端，2023年7月创新药审批试点方案将审批时限从60个工作日缩短至30个工作日，2024年1月创新药高质量发展意见优化临床试验审批、加快罕见病药物审批，加速创新药落地；三是支付端，国家医保局计划发布第一版丙类目录，作为医保目录补充，助力创新程度高、临床价值显著的药品加快进入医院。
在王萌看来，随着美联储开启降息周期，全球流动性改善、资金成本下降，国际资本可能流入港股寻求更高回报，AI、互联网板块或明显受益。同时，低利率环境也利好大宗商品价格，周期板块或将受益。
（文章来源：上海证券报）
