周四A股三大指数集体上涨，创业板指以5.15%领涨，继2022年1月27日以后，重回3000点上方。沪深两市成交额2.44万亿元，较上一交易日放量4596亿元。盘面上，CPO、PCB、液冷服务器等板块涨幅居前，贵金属、油气、旅游等板块跌幅居前。
01
工业富联2连板
具体到盘面，算力硬件板块成为周四的“大明星”，其中工业富联（2连板）、海光信息双双涨停，且在周四盘中双双创出历史新高。尤其工业富联，最新市值达1.17万亿元，最新排在A股第10位。而万亿巨头两连板的情形，在过往A股中实属少见。
消息面上，隔夜美股的甲骨文大涨35.95%，一夜市值暴增约2467亿美元。甲骨文联合创始人拉里·埃里森的个人财富也急剧暴涨，目前排在了全球亿万富豪榜的第二位，仅次于埃隆·马斯克。
甲骨文股价暴涨的背后原因在于，甲骨文最近与OpenAI签署了一份自2027年开始的，为期约5年，总值3000亿美元的算力采购合约。甲骨文方面表示，目前公司的RPO（待确认订单）合同已达4500亿美元，未来几个月极有可能突破5000亿美元。
有市场人士表示，甲骨文强化了AI的叙事逻辑，打开市场的预期空间，印证了全球AI算力需求的高景气，使得市场的关注点再次转向AI等主题。
信达证券分析称，当前AI基建仍处于早期阶段，无论是海外还是国内，算力部署的供给缺口较为明显。海外及国内产业链，在高资本支出投入下或将实现共振。趋势上，微软、谷歌、Meta、亚马逊等海外科技巨头的资本开支已经连续多个季度环比上升，同时还在不断上调资本开支指引。这表明全球市场围绕AI算力基础设施的军备竞赛仍在升级。
第一上海证券则认为，看好AI应用驱动的算力需求持续高增长，海内外AI应用进入普及的拐点时刻，国内外算力产业链共振。国内算力紧平衡的状态将持续，国产算力的关键环节如先进制程产能、先进封装产能、大模型适配、HBM供给等，随着时间推移均将被逐步攻克，产业链好消息预计将持续不断催化市场，看好2025年下半年乃至2026年国产算力的投资机会。
02
“牛市旗手”大爆发
除了算力方向走强外，周四有“牛市旗手”之称的券商股也集体爆发，板块中国海证券涨停；长江证券涨超6%；中原证券、太平洋、西南证券涨超4%。整体而言，49家券商股悉数上涨，涨最少的首创证券也涨了1.63%。自4月9日盘中刷出阶段新低开始，迄今证券板块累计上涨29.99%，同期沪深300指数上涨24.58%。
华泰证券表示，当前权益资产收益率稳步向上，中央对资本市场定调积极，类“平准基金”对市场形成支撑，居民资金循序渐进入市，看好市场上行的持续性。当前板块低估低配，券商在新市场环境下进入业绩、估值修复新阶段，看好板块价值重估行情。
中信建投近日则指出，2025年上半年A股日均成交额达到1.61万亿元，同比增长62.5%，新发基金等指标也趋于向好，驱动证券行业收入与利润高增长。随着三季度业绩继续好转，板块上行空间将进一步打开。
03
科技抱团上涨继续？
整个市场而言，中信建投表示，近期海外AI大厂以及云计算公司发布的业绩指引和相关新品，给AI方向带来新的催化，对A股形成正向反馈。国内人工智能公司产能及技术的逐步成熟与突破，也使得市场对于未来业绩更有信心，有助于后续指数上涨。国金证券也表示，科技近期虽有震荡，但抱团上涨未变。
中信证券海外研究联席首席分析师李翀也指出，结合当前经济数据和政策信号，现阶段应重点关注权益市场，尤其是估值合理、盈利预期改善的领域，同时密切跟踪美联储降息后的政策指引和经济数据变化，适时调整配置策略。
仅供投资者参考，不构成投资建议
（文章来源：东方财富研究中心）
