9月4日，快手-W （HK:01024）发布截至2025年6月30日的2025财年中报显示，公司2025年上半年实现总营收677亿元（人民币，下同），同比增长12%；股东应占利润89亿元，同比增长9.9%。经调整利润净额同比增长12.5%至102亿元，利润率达15.1%。平均日活跃用户已连续四个季度稳居4亿大关之上。
此外，公司宣布派发自上市以来的首次特别股息合计约20亿港元。
单季度看，2025年第二季度，快手应用的平均日活跃用户达到4.09亿，同比稳健增长并创历史新高。第二季度总收入同比增长13.1%至350亿元，经调整利润净额达到56亿元，经调整净利润率达16.0%，盈利水平创单季历史新高。
2025年第二季度，快手线上营销服务收入达到198亿元（占比56.4%），同比增长12.8%，主要是由于借助AI技术优化智能营销产品解决方案，推动营销客户投放消耗增加；直播收入（占比28.7%），收入100亿元，同比增长8.0%，主要是由于公司持续努力建立一个健康的直播生态系统及多元化的优质内容。第二季度，公司自研大模型可灵AI的收入超过2.5亿元。
令人注目的是，快手电商GMV猛增，上半年总GMV超6912亿元，同比增长约16.5%，泛货架电商增速尤其显著。
海外业务方面，整体稳健发展。2025年第二季度海外业务收入同比增长20.5%至13亿元。
然而，对比快手近年来财报数据可见，2025年上半年公司营收增速已从2021年上半年42.8%的高位逐步回落至12%左右，而净利润增速也从2022年上半年的85.44%，滑落至个位数9.9%，增长动能明显放缓。
值得注意的是，虽然公司毛利率稳定在55%左右，但公司现金流承压。2025年上半年经营活动所得现金净额117.81亿元，同比下降12.11%；融资活动所得现金净额29.46亿，同比下降23.40%。
据国内知名网络消费纠纷调解平台“电诉宝”商家投诉通道8月受理的全国电商平台大量商家投诉案例显示，快手电商平台在8月收到近百份商家投诉，问题类型主要集中在任意罚款（83.33%）、任意仅退款（16.67%）。投诉快手电商平台的商家经营类目TOP3依次为3C数码（16.67%）、服装服饰（16.67%）、居家用品（16.67%）。
值得一提的是，近日，腾讯诉快手《德云斗笑社》《长相思》长短视频著作权侵权纠纷两案，分别由广东高院、重庆高院作出终审判决，分别判赔6000万元和2910万元，合计8910万元。
（文章来源：深圳商报·读创）
