AI基金招商瑞信稳健配置混合A（009423）披露2025年半年报，上半年基金利润477.61万元，加权平均基金份额本期利润0.0104元。报告期内，基金净值增长率为1.42%，截至上半年末，基金规模为4.59亿元。
该基金属于偏债混合型基金。截至9月3日，单位净值为1.23元。基金经理是余芽芳和杜亮，目前共同管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，招商瑞安1年持有期混合A近一年复权单位净值增长率最高，达10.81%；招商瑞信稳健配置混合A最低，为10.45%。
基金管理人在中期报告中表示，债券方面，展望下半年，整体上我们认为经济增长的内生压力在加大，同时货币政策整体依旧处于宽松阶段，债券市场整体处于有利的市场环境中；但是债券市场有自身静态过低的问题，缺乏赚钱效应，难以吸引资金的持续流入。故在此背景下，组合会从大类资产角度出发，更加重视大类资产估值性价比，争取下半年取得更好收益。
截至9月3日，招商瑞信稳健配置混合A近三个月复权单位净值增长率为5.90%，位于同类可比基金130/630；近半年复权单位净值增长率为6.73%，位于同类可比基金120/630；近一年复权单位净值增长率为10.45%，位于同类可比基金280/630；近三年复权单位净值增长率为11.53%，位于同类可比基金164/561。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为5.33倍，同类均值为17.52倍；加权市净率（LF）约0.49倍，同类均值为1.75倍；加权市销率（TTM）约0.26倍，同类均值为1.59倍；三项估值均低于同类平均水平。
从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.02%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.07%，加权年化净资产收益率为0.09%。
截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.3177，位于同类可比基金218/546。
截至9月3日，基金近三年最大回撤为4.8%，同类可比基金排名383/538。单季度最大回撤出现在2025年二季度，为3.99%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为18.36%，同类平均为18.92%。2025年一季度末基金达到36.09%的最高仓位，2023年一季度末最低，为8.56%。
截至2025年上半年末，基金规模为4.59亿元。
截至2025年6月30日，基金持有人共计3.06万户，合计持有3.9亿份。其中管理人员工持有108.86万份，占比0.28%，机构持有份额占比20.09%，个人投资者占比79.91%。
截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约162.4%，持续2年低于同类均值。
截至2025年上半年末，基金重仓股分别是中国通信服务、格力电器、联想集团、立讯精密、中国民航信息网络、白云山、安徽合力、明泰铝业、亨通光电、阿里巴巴-W。
核校：孙萍
（文章来源：中国证券报·中证网）
