瑞银：外国投资者对中国债券市场的配置会进一步加大

日前，瑞银资产管理董事总经理、亚洲固定收益组合主管桂林在媒体分享会上表示，随着目前全球货币多元化趋势不断推进，外国投资者对中国债券市场的配置有可能会进一步加大，人民币债券市场流入的第三波浪潮或将出现。

瑞银2018年即在卢森堡注册首只纯人民币债券基金，目前规模约40亿美元，主要客户来自欧洲。桂林表示，团队之前在欧洲多地路演，欧洲的养老金和保险资金等机构投资者对人民币债券的了解和兴趣也在逐年上升。

“回顾过去十五年外资配置中国债券的历程，可以清晰地看到三次明显的配置高峰期。”桂林表示，第一次出现在2010年至2013年，主要由人民币国际化初期和香港点心债市场的兴起所推动；第二次出现在2018年至2020年；第三次是从2024年起，当前正处在配置加大的开端。

桂林表示，近期在与国际投资者的沟通中发现，由于他们普遍采取中长期配置策略，因此对汇率短期波动的容忍度较高。人民币债券市场规模非常大，已成为国际投资者不可忽略的市场。从风险回报角度来看，也非常适合全球投资者配置。此外，从历史外资配置中国债券的三次浪潮来看，目前投资非美元资产的趋势加速，外国投资者对中国债券市场的配置会进一步加大。

（文章来源：证券日报）