8月3日，迈克生物股份有限公司（以下简称“迈克生物”或“公司”）发布公告称，公司于8月1日与多家机构投资者召开了分析师会议。在会议上，迈克生物透露，行业受政策影响较大，目前套餐的拆解相较于集采政策的影响可能会更大一些，行业的竞争从增量市场快速转变到存量市场，行业竞争趋势加剧明显。公司自主产品整体的销售量上，增长有所放缓，甚至在生化平台有所下降。迈克生物称，出厂价格受到集采政策和市场竞争的影响可能有所下降，但公司自主产品的毛利率基本上保持不变，公司通过加强供应链的管理，降低降价对盈利影响。
迈克生物向投资者介绍了近期经营业绩。2025年上半年，公司实现营业收入10.75亿元，同比下降15.94%；归属上市公司股东净利润0.34亿元，同比下降83.12%，归属上市公司扣非后股东净利润0.63亿元，同比下降68.24%。第二季度相较于第一季度而言仍有下滑，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.63亿元，同比下降68.24%。
关于业绩变动主要因素，迈克生物称，2025年上半年整体营业收入同比减少2.04亿元，其中代理产品销售收入1.93亿元，同比减少1.41亿元，同比下降42.16%，自主产品销售收入8.72亿元，同比减少0.6亿元，同比下降6.49%。主要为公司代理业务剥离所致，同时，行业多项政策的出台加剧了国内体外诊断存量市场的竞争，部分常规检测项目市场规模因量价齐降而缩小，在此竞争趋势下，2025年上半年公司自主产品销售收入小幅下降。
2025年上半年归母净利润同比减少1.68亿元，毛利额同比减少1.17亿元，综合毛利率约57%，与上年同期基本持平。此外，公司报告期信用减值损失计提较上年同期增加0.22亿元，因补交2021年-2023年有关税款及滞纳金0.35亿元，减少当期净利润0.2亿元。在财务层面：每一年公司都会在固定的定期报告规定的时间节点进行相应的减值测试，今年较去年同期有所增长，也可以反映出来行业终端的现状，在此情况下公司对于终端医院，以及比较大的经销商会有相应的支持，账期相对拉长。
迈克生物对行业现状进行了分析。随着多项行业政策的出台，行业受政策影响较大，目前套餐的拆解相较于集采政策的影响可能会更大一些，行业的竞争从增量市场快速转变到存量市场，行业竞争趋势加剧明显。公司自主产品整体的销售量上，增长有所放缓，甚至在生化平台有所下降，但总体看来，是比较符合当下情况，公司的自主产品整体是比较平稳的，具备长期竞争力。
核心业务进展方面，2025年上半年，公司自主仪器销售收入1.07亿元，同比增长44.48%；自主试剂销售收入7.65亿元，同比下降10.86%。免疫试剂销售收入4.52亿元，同比下降6.18%；生化试剂销售收入1.95亿元，同比下降25.24%，临检试剂销售收入1.14亿元，同比增长6.18%。一方面由于存量市场的竞争加剧，生化、免疫、临检试剂的平均出厂价格均有所下降，同时，医保政策尤其是检验项目拆包对常规项目的影响较为显著，例如生化试剂整体测试量同比下降2%，免疫试剂整体测试量虽然同比增长9%，但传染病项目测试数上半年较去年同期约下降4%；另一方面，得益于公司大力推进的流水线以及智慧化实验室，带来仪器销售积极增长。
投资者关心，套餐拆解带来的影响持续时间会有多长？迈克生物回答：集采与套餐拆解这一系列政策所带来的影响，持续时间都会比较长，例如甲功7项拆解成了5项，部分地区对肿标也有所拆解，目前尚无针对套餐拆解的全国统一性指导文件出台。肿标和甲功加起来在免疫平台的占比为30%左右，对公司的影响不是很大，随着后续具体的指导性文件落地，公司将继续观察影响情况；生化平台伴随着集采政策的陆续落地，公司也在积极测算其对收入的影响，目前难以准确预计，公司会保持跟踪反馈。从半年报可以看出，出厂价格受到集采政策和市场竞争的影响可能有所下降，但公司自主产品的毛利率基本上保持不变，公司通过加强供应链的管理，降低降价对盈利影响，以及这些年投入的成本优化与管控都是非常有效的。
公司重点在智慧化实验室方向布局，投资者关心，医院端对降本增效是否有较大需求，友商是否也会积极跟进？迈克生物表示，整个医院的收入都在明显下降，对于医院检验科运营的压力，智慧化实验室可以有效帮助医院从能源、人力、运营等方面节省成本。智慧化实验室可以覆盖到大部分医院的所有检测场景，针对医院端的收入下降，检验科室由收入单元变为成本中心，智慧化实验室将是一个很好的解决方案。智慧化实验室对厂家有较大的挑战，一是产品线丰富程度，二是产品的成本控制，三是专业实验室的规划设计与运营。智慧化实验室需要对产品端有丰富积累，并且产品迭代能力要能够及时跟进，同时可以提供完整系统的解决方案，包括与AI进行有机结合丰富应用场景，将是未来的推广与研究方向。短期内，公司是行业内少有的拥有这些能力的企业。智慧化实验室深受各个二级、三级医院的认同，标杆医院的示范效应加速市场接受度，进展优于预期，友商跟进是行业发展必然趋势，但目前各厂家系统化能力差距仍然较大，公司有望能抓住市场先机。
生化集采集中度提升，强化了业绩压力，迈克生物称，生化试剂是销售情况近三年确实有一定的承压，基于目前情况，生化平台的政策影响已经推进较深，预计未来两年不会有太大变化，将趋于平稳，生化平台在未来两年整体对于业绩的具体影响还要看政策推进的持续情况与影响力度大小。公司2025年上半年代理产品销售收入约2亿元，全年代理产品销售收入预计在4-5亿元，未来预计将剥离至3亿元左右后保持平稳。
谈及行业未来展望，迈克生物称，目前而言，市场整体是比较理性的，这两年相信大家也能看到很多文章分析的行业未来趋势，公司今天也主要是跟大家分享各个产品平台一些更加细化的数据。
迈克生物表示，对于公司本身而言，当下政策环境对行业及未来发展趋势带来的影响，短期内，比如今年、明年业绩方面仍然会有一些压力，但公司可以更多看到整个市场战略上，甚至IVD厂家未来发展方向在潜移默化中已经发生了很大变化。所以公司可能不是简单讲产品销售与装机，而是讲公司的智慧化实验室在系统方案上的竞争力。通过产品优势、成本优势、海外布局，专注于临床的体外诊断各平台进行深耕，按照既定市场策略不断推进公司的智慧化实验室。
（文章来源：深圳商报·读创）
