周四(7月31日)市场全天震荡调整，三大指数均跌超1%，沪指3600点整数关得而复失。两市全天成交额1.94万亿，较上个交易日放量918亿。截至收盘，沪指跌1.18%，深成指跌1.73%，创业板指跌1.66%。
板块方面，液冷、信创、辅助生殖等板块涨幅居前，钢铁、煤炭、有色等板块跌幅居前。
01
李迅雷：把握科技、创新药等结构性机会
周四上证指数盘中受阻于5日均线，收盘跌破10日均线，两市量能逼近2万亿元，从日内分时图看，小票表现相对强于大票。
中泰国际首席经济学家李迅雷表示，2025年上半年我国经济总体向好，为实现全年目标奠定了基础。短期政策将保持定力，以精准施策和灵活应对为主线，未来仍有降准降息空间。同时，“畅通循环”“因业施策”及全球供应链重构等趋势下，科技、消费、创新药等领域蕴含结构性投资机会。
02
7000亿巨头一度涨停
周四算力硬件产业链再度爆发，CPO、PCB、液冷、铜缆高速连接等分支方向轮番表现，新易盛、胜宏科技、中际旭创、工业富联、鼎通科技、沪电股份、生益电子、天孚通信等个股盘中股价均一度创下历史新高。
其中近7000亿市值的工业富联盘中一度触及涨停，但午盘回落，收盘涨超6%，成交金额105亿元。截至2025年一季度，该股股东户数超40万户。
民生证券7月11日研报表示，工业富联AI与云计算业务成业绩主引擎，结构优化释放长期潜力。公告披露，2025年第二季度，公司AI和云计算业务在二季度实现高速增长，云计算业务营业收入较去年同期增长超50%，AI服务器收入同比增长超60%，云服务商服务器收入同比增长超150%，AI数据中心Hyper-scale机柜类产品持续放量，反映出客户需求持续旺盛。同时，公司在GPU模块、GPU算力板等AI核心部件出货方面亦实现显著增长。公司在800G高速交换机领域表现亮眼，二季度相关业务收入已达到2024年全年水平的3倍，显示出其在高带宽、高性能网络通信设备方面的领先能力。公司产品结构持续优化，全球产业链优势进一步凸显。
民生证券研报认为，工业富联作为全球AI服务器OEM核心厂商，在AI服务器市场份额达到四成左右，主要客户涵盖微软、亚马逊、谷歌等核心CSP厂商，有望充分受益AI服务器放量。前期市场担忧GB200出货延后，而目前GB200良率问题已经解决，机柜服务器进入大规模出货阶段，工业富联作为英伟达GB200机柜最重要的供应商之一，在4Q24已经率先完成GB200机柜的量产交付，预计今年GB200将给公司带来较大业绩增量。
03
辅助生殖概念爆发
婴童概念周四扩散到了辅助生殖方向，截至收盘，安科生物、共同药业、利德曼20%涨停，广生堂涨超18%，汉商集团亦涨停。
消息面上，北京市人民政府办公厅印发《北京市关于完善生育支持政策体系推动建设生育友好型社会的工作措施》，其中提到，加强生殖健康服务，加强生殖保健技术研发应用，提升产前检查、住院分娩、产后保健等生育医疗服务水平；将适宜的分娩镇痛及辅助生殖技术项目纳入医保支付范围，并适时调整相关医保支付政策。
此前7月30日，财政部表示，按照部署中央财政将设立共同财政事权转移支付项目育儿补贴补助资金"，今年初步安排预算900亿元左右。
（文章来源：东方财富研究中心）
