中证智能财讯华源控股（002787）7月31日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入11.62亿元，同比下降5.68%；归母净利润4850.17万元，同比增长15.15%；扣非净利润4590.17万元，同比增长16.27%；经营活动产生的现金流量净额为2.26亿元，上年同期为-1.57亿元；报告期内，华源控股基本每股收益为0.14元，加权平均净资产收益率为2.60%。
以7月30日收盘价计算，华源控股目前市盈率（TTM）约为37.99倍，市净率（LF）约1.58倍，市销率（TTM）约1.23倍。
资料显示，公司主营业务为包装产品的研发、生产及销售，金属包装业务具备从产品工艺设计、模具开发、CTP制版、平整剪切、涂布印刷、产品制造到设备研制等全产业链的生产、技术与服务能力。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为2.6%，同比上升0.02个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为2.25%，较上年同期下降0.17个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为2.26亿元，同比增加3.83亿元；筹资活动现金流净额-3亿元，同比减少2.81亿元；投资活动现金流净额-2557.88万元，上年同期为653.38万元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收票据及应收账款较上年末增加36.12%，占公司总资产比重上升7.33个百分点；应收款项融资较上年末减少70.8%，占公司总资产比重下降6.54个百分点；货币资金较上年末减少16.58%，占公司总资产比重下降2.54个百分点；存货较上年末增加10.17%，占公司总资产比重上升1.73个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末减少50.03%，占公司总资产比重下降8.12个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加63.94%，占公司总资产比重上升6.35个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少43.56%，占公司总资产比重下降0.48个百分点；应付职工薪酬较上年末减少27.2%，占公司总资产比重下降0.28个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为3.76亿元，占净资产的20.26%，较上年末增加3467.73万元。其中，存货跌价准备为2756.55万元，计提比例为6.84%。
2025年上半年，公司流动比率为2.34，速动比率为1.82。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为中信保诚多策略灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、中信证券资产管理(香港)有限公司-客户资金、BARCLAYS BANK PLC，取代了一季度末的岱熹战略新兴产业三号私募证券投资基金、陈永宏、岱熹瑞利一号私募证券投资基金。在具体持股比例上，李志聪、李炳兴、陆杏珍、周清、张辛易、金可凡持股有所上升，孟凡清持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 李志聪 | 2703.1 | 8.064694 | 0.150 |
| 李炳兴 | 2128.08 | 6.34914 | 0.118 |
| 中信保诚多策略灵活配置混合型证券投资基金(LOF) | 309.1 | 0.9222 | 新进 |
| 陆杏珍 | 247.19 | 0.7375 | 0.014 |
| 周清 | 200.51 | 0.598226 | 0.062 |
| 孟凡清 | 172 | 0.513162 | -0.043 |
| 中信证券资产管理(香港)有限公司-客户资金 | 144.9 | 0.432313 | 新进 |
| 张辛易 | 132.62 | 0.395686 | 0.007 |
| 金可凡 | 127.31 | 0.37983 | 0.044 |
| BARCLAYS BANK PLC | 126.67 | 0.377923 | 新进 |
核校：杨宁
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
