全球格局剧变：需求刚性扩张与供给重构创造机遇
全球军费开支持续增长，需求刚性化加速，为军工市场提供强劲支撑。同时，供给端重构显著，美元体系松动削弱美国控制力，俄罗斯军贸份额坍塌，为中国打开替代缺口。
中国能力跃升：制造突破与份额扩张，军贸逆差转顺差
中国军工制造完整度大幅提升，推动军贸从逆差转向顺差，中国通过制造突破实现份额跃升，并依托“一带一路”深化出口替代，奠定全球竞争基础。
制度优势与实战验证：竞争优势被低估，潜力释放或将推高军贸份额
中国军民融合制度优势加实战验证，颠覆国际认知，推动军工技术从实验室到战场可靠性跃升。中国军工制造全球竞争优势被低估，未来整体竞争力有望提升，助推中国军贸占全球份额高增。
风险提示
地缘政治风险；技术封锁风险；美元体系变动风险
（文章来源：华福证券）
文章来源：华福证券
