AI基金国联品牌优选混合A（008424）披露2025年二季报，第二季度基金利润394.1万元，加权平均基金份额本期利润0.0548元。报告期内，基金净值增长率为7.43%，截至二季度末，基金规模为5466.83万元。
该基金属于偏股混合型基金，长期投资于消费股票。截至7月18日，单位净值为0.75元。基金经理是钱文成，目前管理4只基金近一年均为正收益。其中，截至7月18日，国联品牌优选混合A近一年复权单位净值增长率最高，达14.86%；国联景泓一年持有混合A最低，为2.67%。
基金管理人在二季报中表示，消费品行业整体在二季度表现不俗，但行业内部形成了较大差异，以白酒、餐饮为代表的传统消费景气度进一步下行，而黄金珠宝、美容护理、潮玩等细分新消费板块景气度向好，整体呈现新消费方向估值抬升、传统消费品估值持续承压的行情特征，另外，部分出口方向的消费品行业在关税前后经历了大幅波动，但整体股价基本回到了3月底的高点。
我们在二季度重点持仓了集中在三个方向，一是受益于国货崛起的美容护理行业，在电商节前有较好的表现，二是新产品、新零售渠道驱动增长的零食板块，三是受益于细分品类出海替代，抢占欧美日传统企业的市场份额，如大排量摩托车、电动车等板块，整体上在经历了二季度新消费的主题行情后，大部分新消费公司估值已经较为合理，下半年选股将会更加聚焦细分个股的业绩增长状况，努力寻找能够跑出超额收益的个股。
截至7月18日，国联品牌优选混合A近三个月复权单位净值增长率为2.68%，位于同类可比基金81/127；近半年复权单位净值增长率为10.72%，位于同类可比基金40/127；近一年复权单位净值增长率为14.86%，位于同类可比基金51/126；近三年复权单位净值增长率为-26.92%，位于同类可比基金78/111。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.1427，位于同类可比基金76/109。
截至7月18日，基金近三年最大回撤为43.18%，同类可比基金排名30/109。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为22.33%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为86.76%，同类平均为85.84%。2021年末基金达到93.04%的最高仓位，2023年上半年末最低，为77%。
截至2025年二季度末，基金规模为5466.83万元。
截至2025年二季度末，基金十大重仓股分别是登康口腔、丸美生物、毛戈平、隆鑫通用、西麦食品、盐津铺子、小米集团-W、上美股份、有友食品、巨子生物。
核校：杨宁
（文章来源：中国证券报·中证网）
