管理规模超29万亿元的信托业，近期密集披露2025年的半年度业绩。
记者采访获悉，截至7月17日，英大信托、江苏信托等52家信托公司通过银行间市场或上市平台披露了2025年上半年未经审计的财务数据。从业绩表现来看，4家信托公司上半年净利润在10亿元以上，但同时也有4家信托公司净利润为负。
在业内人士看来，在传统业务风险逐步化解，本源业务不断探索和发展的过程中，分化将是信托业长期的“主题词”，只有聚焦本源业务探索差异化优势的公司，才能保持领先地位，甚至弯道超车。
信托上演分化“戏码”
近日，国网英大发布公告称，上半年英大信托实现营业总收入19.41亿元，其中手续费及佣金净收入达14.44亿元，实现利润总额17.9亿元，实现净利润13.62亿元。相较2024年半年度未经审计母公司财务报表，今年英大信托的营业收入、净利润等主要指标均实现正增长。
无独有偶，中粮资本近日也发布公告称，上半年中粮信托实现营业收入8.51亿元，同比增长7.8%。其中，手续费及佣金净收入为6.58亿元。上半年公司还实现利润总额5.59亿元，同比增长4.3%；实现净利润4.03亿元，同比增长0.7%。
有人欢喜有人忧。当一些信托公司的营收、净利润实现双增的同时，部分公司却出现业绩滑坡。
电投产融公告的信息显示，截至2025年上半年末，百瑞信托资产总额为121.38亿元，上半年实现净利润-0.25亿元。拉长时间来看，这是百瑞信托历史上首次出现亏损。
另外，五矿信托（单体）上半年营业收入为4049.78万元，其中手续费及佣金净收入为5.56亿元，同比下滑近40%。同时，五矿信托上半年实现净利润-2.68亿元，而在去年上半年，该公司净利润为1.88亿元。华澳信托的利润表现则在52家信托公司中垫底，上半年利润总额为-6.19亿元。
各信托公司转型节奏不一
在业内人士看来，行业转型过程中，分化是必然趋势。
“有些公司在资管新规落地后，便开始向本源业务转型，比如布局家族信托、标品信托等，而有些公司则是近几年才开始重视业务转型。在房地产行业震荡下行、优质非标资产稀缺的背景下，后者业绩显著承压。”一位资深信托研究员直言。
该研究员称，部分转型时间较晚的信托公司，目前本源业务可创造的收入甚微，房地产信托积累的风险也需较长时间化解，公司面临着“传统业务收入骤降，创新业务不赚钱”的窘境。
沪上一位信托公司高管也表示，家族信托、证券类信托等本源业务具有规模效应，先行者优势明显。“公司很早便开始布局家族信托业务，建立家族信托品牌，2021年还提出了家庭服务信托，目前，家庭服务信托已经超过1000单。”
据该高管透露，今年其公司的营业收入和利润实现了显著正增长，本源业务对业绩的贡献愈发明显。
行业转型步入“深水区”
伴随着转型对业绩提振效果愈发明显，越来越多的信托公司意识到，回归本源才是长期发展之本。
据记者不完全统计，今年以来，发生高管变更的信托公司已经超过10家，且“新帅”大多具备银行、券商等金融行业的长期从业经验。业内分析人士认为，信托业“换帅潮”的延续，意味着信托公司希望通过换帅来更为敏锐地认识和把握行业发展态势，并推动公司转型发展。
另外，今年以来多家信托公司招募本源业务相关人才，比如西部信托官网近日招募北京业务部高级经理，岗位职责包括承揽各类创新型资产管理类信托项目及资产服务类信托项目，特别是供应链金融、担保品信托、家族信托业务等。
北京信托2025年招聘公告也显示，该公司招聘业务部门总经理、业务经理，招聘部门涉及结构金融部、固定收益部、权益投资部、股权投资部、家族信托办公室等。
用益信托研究员帅国让分析，在信托业务三分类的指引下，资金端的财富管理业务处于核心地位，这将引导信托公司财富管理业务重心从传统单一的“销售”向“资产配置+受托服务”转型。因此，今年大多数信托公司招聘业务岗主要基于业务转型、发展需求及市场竞争与业务拓展需要开展。
（文章来源：上海证券报）
