7月2日，A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌0.09%，收报3454.79点；深证成指跌0.61%，收报10412.63点；创业板指跌1.13%，收报2123.72点。盘面上，钢铁行业板块涨4.22%；个股方面，重庆钢铁、柳钢股份等涨停，三钢闽光、新钢股份等均有不同程度上涨。
长江证券表示，展望2025年下半年，成本端弱化的逻辑或延续演绎，细分领域供需格局较好的标的或由于销售价格平稳，经营弹性有望释放。上半年，焦煤让利的逻辑逐步兑现，下半年在西坡、西芒杜等项目投产放量的预期下，铁矿石的宽松预期或进一步确认。同时，相比于钢铁生产全年前高后低的趋势，铁矿石的发运节奏往往是前低后高的，意味着从季节性来看，下半年铁矿也相对更宽松。尽管当前钢铁供需格局偏松，导致铁矿的让利或更多流向下游（表现为钢价的下跌），市场也很难在钢价下跌的过程中整体性的拉升钢铁股；但某些细分品种或由于供需格局较好，销售价格相对平稳，伴随成本端的下行，经营弹性有望释放，或演绎相对独立的上涨行情，例如南钢股份、华菱钢铁、宝钢股份、中信特钢、首钢股份等优质板材或特钢标的。
华创证券表示，板块目前整体估值水平仍然较低，且部分优质钢铁企业自身pb水平处于2022年以来的较低分位值。同时行业当前处于利润修复通道，且未来修复空间有望加大。因此，未来若产业矛盾化解后，行业有望迎来估值+盈利水平双修复机遇。建议关注：1、低pb：华菱钢铁、首钢股份、三钢闽光、新钢股份、新兴铸管。2、具有区域优势：中南股份、八一钢铁。
（文章来源：东方财富研究中心）
文章来源：东方财富研究中心
