2025年二季度，证券行业延续低利率环境下的融资成本优势，头部券商通过优化负债结构抢占低成本窗口。 据Choice数据统计，二季度券商累计发行债券350只（含公司债、次级债、短期融资券），总规模达5639.68亿元，同比增幅16.68%，环比增幅105.39%。其中证券公司债在发行190只，发行规模达3223.40亿元，规模同比增长17.97%。公司短期融资券发行114只，发行规模1758.70，同比增长17.94%。
数据来源：Choice数据
注1：同比范围值为2024年1月1日-6月30日内的存续债券的发行数量、发行规模及平均久期。
注2：环比范围值为2025年1月1日-3月31日内的存续债券的发行数量、发行规模及平均久期。
01
2025年度第二季度证券公司融资成本排行总榜
据 2025 年度第二季度统计，41 家券商融资成本榜单显示，全行业融资成本精准控制在2.2%以内的优秀机构是东吴证券和西部证券，分别为2.1365%和2.1796%位列第一、第二，充分展现其在融资成本控制层面的优势。
数据来源：Choice数据
注1：存续债券统计范围不包含可转债、可交换债、可分离交易可转债，下同。
注2：表格中每家证券公司的存续债券数量不少于10只，下同
02
债务规模100亿~1000亿证券公司融资成本排名
据Choice数据统计，截至2025年6月30日，在债务规模100亿至1000亿区间的30家证券公司中：东吴证券以2.1365%的低融资成本位居第一，西部证券（2.1796%）、南京证券（2.2355%）分列二三位，三者成本控制优势持续领跑，券商融资成本均值降至2.57%，较一季度进一步下探，前十名融资成本均低于2.40%。
数据来源：Choice数据
注1：存续债券统计范围不包含可转债、可交换债、可分离交易可转债，下同。
注2：表格中每家证券公司的存续债券数量不少于10只，下同
03
债务规模超过1000亿证券公司融资成本排名
据Choice数据统计，债务规模超1000亿的证券公司维持9家格局，招商证券以2.5959%低融资成本排在第一，中国银河证券（2.7229%）、广发证券（2.7237%）紧随其后，本梯队平均融资成本降至2.82%，中信建投、国泰君安等5家机构成本均低于均值。
数据来源：Choice数据
注1：存续债券统计范围不包含可转债、可交换债、可分离交易可转债，下同。
注2：表格中每家证券公司的存续债券数量不少于10只，下同
04
资产规模小于1000亿的证券公司融资成本排名
截至2025年6月30日，在资产总计小于1000亿的10家证券公司中，南京证券以2.2355%的融资成本蝉联榜首，红塔证券（2.2809%），与开源证券（2.3658%）分列第二、三位，延续中小券商精细化成本管控的优势。
数据来源：Choice数据
注：总资产数据来源于证券公司最新一期合并报表，下同。
05
资产规模1000亿-2000亿的证券公司融资成本排名
截至2025年6月30日，在资产总计介于1000亿至2000亿的13家证券公司中，东吴证券以2.1365%的融资成本稳居首位，西部证券（2.1796%）、东兴证券（2.2433%）紧随其后，三者融资成本均显著低于行业平均值（2.44%）。值得注意的是，东吴证券（资产总计1993.98亿元）已逼近2000亿资产规模门槛，其低成本策略（较行业均值低30个基点）进一步巩固了这个档位。
数据来源：Choice数据
注：总资产数据来源于证券公司最新一期合并报表，下同。
06
资产规模超过2000亿的证券公司融资成本排名
根据 Choice 数据统计，在资产总计大于等于 2000 亿的 18 家证券公司中，东方财富证券以 2.2768% 稳居比较组第一名。国投证券、兴业证券分别以 2.4959%、2.5013% 的融资成本位列第二、三名，展现出较强的成本管控能力。
数据来源：Choice数据
注1：总资产数据来源于证券公司最新一期合并报表，下同。
注2：国泰海通证券的最新资产报表取自一季报未合并前的国泰君安资产总计。
07
监管业务能力评价维度的证券公司融资成本排名
根据Choice数据统计并结合中国证券业协会公布的2024年证券公司公司债券业务执业能力评价结果。
数据来源：Choice数据
注：表格中每家证券公司的存续债券数量不少于10只。
08
2025年度第二季度证券公司科创债的融资成本排行榜
在政策支持下，科创债发行主体及发行方式创新持续涌现。据Choice数据统计，截至2025年6月30日，券商总计发行科创债券36只，发行金额总计319.70亿元。尤其是头部券商的发行利率普遍较低，如中信证券、中信建投、申万宏源等头部券商的科创债融资成本均不足1.7%。
数据来源：Choice数据
