日前，中国人民银行、国家发展改革委等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》（以下简称《指导意见》）提出，“鼓励金融机构多渠道、多方式做好消费品以旧换新金融服务”。
为支持国内大循环，金融机构正积极参与支持以旧换新，尤其针对部分参与消费品以旧换新的市场主体所面临的资金垫付压力大、周转存在困难等难点，精准提供金融支持，努力缓解企业垫资“减压”。
在业内人士看来，为更好地开展以旧换新，金融机构须以创新产品与协同机制合力破局。多方共管简化流程、数字技术赋能风控、产业链协同发展，将成为金融持续护航以旧换新、做强国内大循环的重要路径。
为小微企业垫资“减压”
《指导意见》提出，要“加大对报废机动车回收拆解、废旧家电回收及家电以旧换新、家装厨卫‘焕新’、生活必需品保供相关企业信贷支持力度”。
中国人民大学重阳金融研究院研究员刘英认为，目前政府补贴发放存在时间差，一般审核流程需要半个月到一个月，这导致企业在当月现金流出现缺口，有时被迫寻求高息过桥贷款来应对，增加了财务成本。
“国补采用‘支付立减’模式，参与补贴需先行垫付资金，且回款周期较长，导致企业现金流紧张。”苏商银行特约研究员高政扬赞同上述说法。他补充道，申请补贴需提交送货照片、产品SN码等多项材料，追溯历史交易耗时费力，无形中增加了时间与运营成本。
成都某贸易有限公司为某知名3C品牌经销商，经营零售门店 30余家。得益于“国补”热潮和“6·18”促销活动，该企业的销售额大幅增长，但同时也因垫资较多、回款周期较长造成较大的阶段性资金压力。
实际上，中小微企业或可通过融资解决垫资压力。但刘英告诉《中国经营报》记者，中小微企业在融资渠道上面临的主要挑战包括信贷门槛较高、抵押物不足、纯信用贷款额度有限等。同时，此前银行推出的以旧换新相关信贷产品在期限匹配和利率优势上存在短板。此外，运营成本中旧货处置成本也不容忽视。
为解决上述问题，部分银行进行了产品创新。以民生银行（600016.SH）为例，该行成都分行在了解到上述贸易公司的融资需求后，通过“国补贷”，向企业发放了210万元的信用贷款，及时解决了企业持续参与“国补”活动和旺季备货的资金需求。据了解，“国补贷”是在成都市商务局的大力支持下，民生银行成都分行联合银联商务四川分公司，面向参与“国补”活动的家电、3C数码、家装厨卫等中小微企业，创新推出“国补贷”专项信用融资产品。据民生银行成都分行普惠金融部负责人介绍，参与“国补”的企业可获得最高1000万元的信用贷款，用于补充经营所需的流动资金，助力企业把握消费市场机遇，扩大经营规模。
除产品创新外，刘英建议，可以尝试通过多方共管的方式，政府、金融机构、协会等中介机构共同参与，简化评级和评议流程，以加速垫付成本的获取，并且降低融资成本。
在此方面，部分地区已经有所尝试。如针对部分参与消费品以旧换新的市场主体资金垫付压力大、周转存在困难等难点，佛山推出了“名单制融资对接+资金流信息平台+再贷款+整体授信”的融资新模式。
据悉，“名单制”主要是指消费品以旧换新诚信商家白名单制度。佛山市发展和改革局、佛山市商务局、佛山市住房和城乡建设局等部门与中国人民银行佛山市分行联动，构建“事前信用核查—事中信用跟踪—事后奖惩应用”的新型监管机制，推动全市消费品以旧换新2821家市场主体签订信用承诺书。中国人民银行佛山市分行将“白名单”推送至银行机构，引导银行机构充分发挥资金流信息平台在客户准入、贷前调查等方面的重要作用，为参与“消费品以旧换新”的守信主体提供整体授信，有效提升金融服务的有效性和适配性。
作为首批试点机构，广发银行佛山分行发放了广东首笔小微企业“资金流”贷，通过灵活掌握企业跨行资金流动信息，全生命周期跟踪企业经营与收支状况，精准识别经营主体，提升信贷服务的适配性与效率，精准助力实体经济发展。
根据中国人民银行广东省分行披露的信息，为深化“名单制”融资对接模式，中国人民银行广东省分行将政府部门收集的“信用+消费品以旧换新”商家和企业信息、融资需求和意向银行等融资关键信息“一对一”推送至银行机构，指导银行机构主动开展融资对接工作。同时，及时收集整理对接成果，运用保险、担保基金等增信措施，结合资金流信息平台的交易流水及其他信息，协同解决“信用白户”以及抵质押物不足等企业融资难题。此外，积极创新“信用+整体授信”模式，要求银行机构根据企业信用状况、行业白名单等，制定消费品以旧换新领域“整体授信”方案，为清单内企业提供整体授信。截至5月中旬，“名单制融资对接+资金流信息平台+再贷款+整体授信”创新融资模式已带动消费超135亿元。
政策显效撬动消费升级
在业内人士看来，今年以旧换新政策加力扩围，在促消费方面的作用明显。
东方金诚首席宏观分析师王青分析称，数据显示，5月社零增速达到6.4%，比4月加快1.3个百分点，创2024年以来最高增速。国家统计局称，5月换新政策扩围覆盖下的四大类商品，即限额以上单位家用电器和音像器材类、通信器材类、文化办公用品类、家具类商品零售额同比分别增长53%、33%、30.5%、25.6%，合计拉动当月社会消费品零售总额增长1.9个百分点，是推动社零提速的主要原因。
6月26日，国家发展改革委政策研究室副主任、新闻发言人李超在新闻发布会上表示，在消费品以旧换新方面，按照既定工作安排，将在7月下达今年第三批消费品以旧换新资金。同时，将协调有关方面，坚持更加注重“时序性”和“均衡性”原则，分领域制定落实到每月、每周的“国补”资金使用计划，保障消费品以旧换新政策全年有序实施。
5月15日，中共中央政治局常委、国务院总理李强在做强国内大循环工作推进会上指出，内需为主导、内部可循环是大国经济的独有优势。要围绕加快构建新发展格局，把做强国内大循环摆到更加突出的位置，不断提升经济循环的质量和层次。
这为后续金融发力锚定了航向。为全力做强国内大循环，高政扬建议，金融机构须从多个维度发力，深化金融支持举措，聚焦金融产品与服务创新。面向消费者群体，银行可定制专属专项消费信贷方案，重点推出以旧换新专项消费贷款，以更具吸引力的优惠政策激发消费活力；针对参与企业，则持续深耕普惠金融领域，打造差异化金融产品矩阵。例如，开展供应链金融业务，依托企业与上下游供应商、经销商之间真实可溯的交易数据，精准提供融资支持，切实破解企业资金周转困局。
王青也指出，下一步银行可在供需两端加大对以旧换新的支持力度。一方面，可阶段性增加对参与以旧换新企业、特别是中小微企业的流动性贷款支持，纾解企业垫付补贴压力；另一方面，创新金融产品，适度增加消费贷投放，支持居民通过以旧换新购置大件耐用消费品。“我们认为，后者的关键是要控制好包括‘共债’在内的信用风险，保持消费信贷的商业可持续性。为此，银行要更加重视智能风控，包括强化与平台机构的合作，通过大数据获取客户行为数据，有效识别和控制消费信贷风险水平。”
针对中小微企业融资高成本与低信用的结构性矛盾，数字技术被寄予厚望。刘英认为，针对中小微企业高融资成本和抵押不足、信用缺失的问题，解决方案包括利用数字金融手段提升信用记录薄弱企业的信用评级。
高政扬亦认为，为全力做强国内大循环，银行须着力强化数字化赋能。“银行应深度挖掘金融科技潜力，借助大数据技术对风控模型进行迭代升级，实现补贴资格的智能精准匹配与资金的高效快速拨付，全方位提升以旧换新金融服务的便捷性与智能化水平，让金融服务更贴合市场需求。”
刘英分析称，数字金融可以有效填补中小微企业数据流和现金流方面的不足，利用核心企业信用传递至上下游，构建信用链以提供融资支持，并探索供应链金融与数字金融的结合，实现基于核心企业的信用链为中小微企业提供融资服务的创新模式。“数据分析确实可以作为对中小微企业支持的一种方式，资金流信用平台、信息平台等已经在一些园区或银行分行得到应用，能够为企业建立画像，并通过绿色通道和权限下放等方式提供便利。”
“以旧换新作为系统工程，需要考虑的因素较为广泛，如环保标准下的旧货处置成本、新旧设备价格差异带来的盈利压力、政策执行中的区域补贴差异、资质审核滞后影响市场参与、供应链协同不足和技术升级带来的资金投入压力等。此外，还需构建全国统一的以旧换新市场，打破地方保护主义，并促进中小微企业的平等参与。”刘英说。
高政扬建议，金融机构要积极推动产业链协同发展。银行可充分发挥桥梁纽带作用，联合政府部门、企业，共同搭建以旧换新产业生态圈，为产业链各环节提供全流程、一站式金融支持，助力产业生态良性运转。
（文章来源：中国经营网）
