中国银河证券：AI投资呈现长短错配 下半年恰是布局良机

中国银河证券研究院研究所所长助理、计算机首席分析师吴砚靖25日在中国银河证券2025年中期策略会上表示，当下国内AI投资呈现长短错配，下半年恰是布局良机。她表示，AI Agent智能体经济已经全新开启，技术于产品迭代呈现不可逆趋势，预期催化剂DeepSeek R2版本或于下半年亮相，国内AI全产业链受益度有望提升。

“展望下半年，目前时点为AI预期的底部区域，AI算力产业链预期会不断复苏，带来新一轮的投资机遇显现。包括算力AI产业链边际改善，卫星互联网+量子科技方兴未艾，具体子板块表现在运营商、光通信、卫星互联网及量子科技等方面。”中国银河证券通信首席分析师赵良毕补充说。

在制造业方面，中国银河证券机械首席分析师鲁佩建议，2025年下半年重点关注：新质生产力孕育下的新一轮设备投资机遇，包括人形机器人、低空经济、可控核聚变等；内需复苏叠加出口稳中向好的工程机械；内需复苏下的顺周期通用设备板块。

此外，中国银河证券汽车首席分析师石金漫认为，全年乘用车销量预计增加6.7%。30万以下销量占比有望继续提升，“高阶智驾平权”推动竞争格局继续集中。零部件方面，产业链整合趋势加速，芯片及解决方案开发与低碳制造技术是当下聚焦重点，关注智驾增量部件。主机厂、零部件厂有望受益于新兴产业的快速发展，实现业务向人形机器人、无人驾驶物流车等领域的横向拓展。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）