油脂：今日贸易商24度棕榈油基差报价稳中下调，其中天津国标24度09+340元/吨，稳定；山东09+430元/吨，稳定；江苏09+280元/吨，跌20元/吨；广东09+200元/吨，跌20元/吨。据高频数据，马棕6月前15日产量环比-5%,出口环比+26.3%。马棕增速度步骤放缓，但预计下半年增长强劲。受棕榈油价格走高影响，印度炼油厂取消了原定于7-9月的毛棕榈油订单6.5万吨，但未来几个月进口量仍有望提升。印度5月棕榈油进口环比+84%至59.3万吨。中东局势紧张，原油走高对三大油脂盘面大幅提振。
豆油今日部分区域现货一级豆油基差如下：其中天津基差09＋180元/吨，稳定；日照基差09＋150元/吨，稳定；张家港基差09＋230元/吨，稳定； 厦门基差09＋260元/吨，跌10.00元/吨。USDA6月报告中性，美豆未做调整。美豆产区暂无天气炒作，南美丰产预期基本不变。国内大豆大量到港，大豆库存累库。油厂开机恢复正常，豆油库存走高。中美谈判当前为涉及农产品，远月供给担忧未消除。美国生物柴油政策高于市场预期，2026年生柴掺混量提升预计大幅提升至240.2亿加仑，同比+8%，利好美豆油。
菜油贸易商基差稳中有跌。其中张家港09+180元/吨，稳定；钦州09+60元/吨，稳定；东莞09+30元/吨，跌20元/吨；厦门09+50元/吨，稳定；成都09+300元/吨，稳定。近日中加高层谈判释放经贸缓和关系，但进程较慢，中加关系仍有悬念，菜籽到港逐渐减少。加拿大油菜籽产量预估下调1%，加拿大菜籽旧作库存紧张，新作受天气升水支撑。关注中加贸易政策最新动向以及菜籽新进口渠道进展。
粕类：今日连盘豆粕主力收于3067元/吨，连盘菜粕主力收于2679元/吨。USDA6月报告中性，美豆未做调整。美国中西部地区降雨频繁，种植速度减慢。美豆产区暂无天气炒作，南美丰产预期基本维持。国内大豆大量到港，大豆库存累库，中美关系有好转预期，但远月供给尚不确定。油厂开机率恢复至70%以上，但下游提货表现良好，豆粕库存回升缓慢。近日中加高层谈判释放经贸缓和关系，但进程较慢，中加关系仍有悬念。加拿大、俄罗斯等菜籽主要产区旧作库存偏紧，近月菜籽到港逐渐减少。水产养殖旺对双粕起到支撑作用。关注政策端贸易关系变化。
白糖：全球糖市供应趋向宽松，还会对原糖持续施压，雨季提前对亚洲主要产糖国前景改善，巴西5月份出口步伐缓慢，市场需求度降低，原糖价维持弱势 。5月下半月巴西中南部产糖两同比增加8.86%，以及51.85%的制糖比例，继续施压原糖，但是含糖量的下降，对价格产生支撑。2025年5月份我国进口食糖35万吨，同比增加33万吨。2025年1-5月我国累计进口食糖63万吨，同比减少64万吨。24/25榨季截至5月底我国累计进口食糖209万吨，同比减少104万吨。进口放缓和低库存给国内糖价一定支撑。截至2025年5月底，2024/25年制糖期食糖生产已全部结束。本制糖期全国共生产食糖1116.21万吨，同比增加119.89万吨，增幅12.03%。全国累计销售食糖811.38万吨，同比增加152.1万吨，增幅23.07%:累计销糖率72.69%，同比加快6.52个百分点。预计短期内价格震荡偏弱。
棉花：需求方面，目前消费淡季表现明显，纺企采购节奏放缓，部分中小规模企业已出现限产以及错峰开机的情况，内地市场开机较为低迷。纺企利润收窄，棉花价差表现坚挺，部分优质高基差货源有小幅调整。另一方面，新疆产区气温偏高，关注天气对作物影响。综上，棉价或维持震荡状态。
苹果：基本面上，苹果产区交易偏淡，库存仍处低位，据钢联数据统计，全国主产区苹果冷库库存量为116.49万吨，环比上周减少10.97万吨。低库存支撑价格上维持多日不变，山东烟台栖霞产区80一二级片红3.8-4 元/斤；陕西洛川70起步半商品4.5-5 元 / 斤，关注后期质量问题引起的价格变动。新季上，套袋接近尾声，近几日产地走访及电话问询了解产业普遍认为今年全国总产量较去年比变化幅度不大。终端市场，农业农村部富士苹果批发价格9.45元/公斤，进入传统消费淡季，苹果市场走货一般，客商寻货不积极。关注旧季去货速度，新季天气变化对苹果膨大期生长的影响。期货上，需求疲软与替代增加压制价格，新季产量分歧收窄，操作上维持周报观点不变，反弹做空，轻仓参与。
鸡蛋：6月22日，产地鸡蛋价格为2.80元/斤，涨，高温高湿持续压制蛋价，鸡蛋存储成本增加，下游经销商采购谨慎。不过，目前仍处于梅雨季鸡蛋消费淡季中，2025年梅雨时间长于往年，这也意味着高温高湿天气对蛋价的压制时间将长于往年，需要看到超淘行情才有提前好转可能，若超淘出现，对远期价格有所利好，关注现货价格对蛋鸡存栏的影响。期货方面，鸡蛋主力合约2508合约震荡上涨，08合约收盘价为08合约收盘价为3618元/500千克，较前一周+62元/500千克。周涨幅1.74%，期货止跌转震荡。盘面来看，在现货价格企稳提振下，近月合约有所走强，市场波动率增加。目前期货盘面估值相对合理，若盘面在投机情绪下再度推涨高估，可布局空单为宜。
（文章来源：中财期货）
