◎记者严晓菲
近期，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合推出一揽子金融政策，从货币政策、金融监管、资本市场建设等多维度发力，贯彻落实中央政治局会议“持续稳定和活跃资本市场”的决策部署。
近日，华安证券党委书记、董事长章宏韬在接受上海证券报记者专访时表示，一揽子金融政策既体现了宏观经济政策取向的一致性、稳定性，又展现了金融服务实体经济的精准性和应对变化及时调整的灵活性，有利于稳定市场预期。
章宏韬认为，今年以来，宏观政策“组合拳”持续发力，政策效应持续释放，股市、债市、汇市、楼市等市场平稳运行，重点领域金融风险有效控制，宏观基本面数据持续优化，国内经济实现良好开局。“市场对我国作为超大经济体的经济韧性抱有信心，随着政策不断加码、改革逐步深化，资本市场作为经济发展的‘晴雨表’和‘推进器’的作用将会更好体现。”
形成“回报增、资金进、市场稳”的良性循环
从资本市场的角度出发，章宏韬认为，本轮值得关注的政策主要有以下几类：
一是加强逆周期调节，包括互换便利、回购增持再贷款、支持中央汇金公司发挥类“平准基金”作用等，将持续发挥托底作用；二是大力发展科技金融，包括深化科创板、创业板改革以及发展科技创新债券等，将进一步增强资本市场服务新质生产力的功能属性；三是大力提升上市公司质量，支持上市公司通过并购重组转型升级、推动分红及回购等，将持续增强上市公司投资价值；四是大力推动中长期资金入市，包括进一步扩大保险资金长期投资试点范围、扩展设立AIC的银行主体范围、推动公募基金高质量发展等，将持续为一二级市场引入增量资金；五是不断深化市场开放，包括优化QFII准入服务、开放期货期权、将REITs纳入沪深港通标的、提高境外上市备案质效等，将持续增强外资的市场参与度。
“上述一系列举措，是资本市场‘1+N’政策体系的一部分。”在章宏韬看来，随着“1+N”政策体系逐步落地，融资端、投资端、机构端改革不断深化，市场内在结构将发生积极而深刻的变化，投融资协调的市场生态将加快形成，“回报增、资金进、市场稳”的良性循环将加快形成，资本市场内在稳定性长效机制将加快形成。
券商发挥自身优势助力稳定和活跃资本市场
作为直接融资“服务商”、资本市场“看门人”、社会财富“管理者”，券商该如何发挥自身优势，助力稳定和活跃资本市场？章宏韬表示，华安证券将从以下五个方面着手：
一是维护市场稳定健康运行。规范旗下自营、资管、公募等条线的交易行为，注重把握长期大势，强化逆周期布局，提升权益投资能力，强化投资行为稳定性，更好发挥维护市场稳定健康运行的主力军作用。
二是下大力气做好科技金融等“五篇大文章”。坚持“无科技不投行”，着力提升专业研究能力，推动“投研+投行+投资”高效联动，用好AIC基金、科技创新债、产业债等工具，深耕重点区域、重点产业链、科技型中小企业群体。
科技型企业具有轻资产、研发投入大周期长、业绩弹性大等典型特征，融资渠道狭窄。私募股权投资机构、创业投资机构是投早、投小、投长期、投硬科技的重要力量，长期依赖资本注入，也存在融资难问题。在政策支持下，近段时间以来，债券市场“科技板”成长迅速，科技创新债注册发行、投资做市等业务推进如火如荼。“债市‘科技板’通过丰富支持主体范围、拓宽募集资金用途、优化注册发行安排、创新风险分担机制、强化存续期管理、完善配套机制等多种举措，能够拓宽各主体融资渠道，吸引更多社会资金、长期资金投向科创领域，形成全社会支持科技创新的良好氛围。”
“华安证券也充分利用这一政策发行金融机构科创债，反响很好。”在债市“科技板”建设中，券商“身兼数职”，具有发行主体、承销商、投资者三重角色，而券商服务科技创新的关键在于完善精准识别科技型企业的机制。今年4月，华安证券产业研究中心牵头，联合中国建设银行安徽省分行及安徽科技大市场共同研发“安徽省汽车科创100榜单”，旨在遴选并支持具有创新潜力和成长价值的百强企业。“未来，公司还将在人工智能、新型储能、生命健康等更多领域遴选科创百强企业，对科技型企业精准画像。”
三是积极为上市公司提供并购重组等市值管理服务。华安证券近年来完成了东方能源、香农芯创、安孚科技、麦捷科技等9单并购重组项目，未来还将持续在并购重组领域探索投行业务特色化发展，助力打造“并购安徽”。
四是大力发展机构业务。华安证券将发挥证券公司交易主渠道综合优势，加大服务中长期资金入市力度。逐条对照《推动公募基金高质量发展行动方案》，推动所属公募基金公司深化改革。
五是大力发展国际业务。我国实体企业出海成效斐然，金融机构更快走出去是必然趋势和要求。国际市场是一片蓝海，证券公司应助力客户以全球化视角配置资产，以多市场、多品种、多策略的专业服务助力企业“走出去”，资本“引进来”。
另外，从政策层面，章宏韬认为，后期，如果能够适度增加场内期货、期权品种，扩大场内做市商、场外期权交易商范围，逐步改革研究业务收费模式，将进一步丰富机构投资者的对冲工具，降低股市波动性，提升券商研究业务的专业价值，进一步完善公募基金“长钱长投”的机制。
（文章来源：上海证券报）
