本周大盘再次出现震荡反弹，虽然幅度偏小，但仍显示出市场信心在缓慢恢复。从盘面情况看，近期市场热点依旧散乱，且持续性不强，半导体接连领涨，新能源车周跌幅居前，短期机会主要集中在题材和消息面上。
有分析人士表示，震荡市中操作难度持续加大，建议投资者多看少动，尽量控制仓位，等待市场给出明确方向。短期来看，可适当关注跨境支付、创新药等话题度较高的题材。
1
跨境支付：三大机遇带来增长空间
在全球化浪潮的推动下，随着国际贸易与投资活动日益频繁，跨境支付作为其中的关键环节，重要性已愈发凸显。
有券商分析师指出，在全球贸易格局重构与数字货币技术突破的双重驱动下，跨境支付系统行业正迎来新变革。此外，随着互联网技术的飞速发展，全球数字化经济进程不断加速，电子商务、数字金融等领域蓬勃兴起，为跨境支付创造了广阔的市场空间。在巨大的产业发展空间背后，产业链条上的龙头企业有望率先受益。
目前，中国持续加码金融跨境流动，通过政策支持跨境支付业务发展。之前商务部印发《关于加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》，有序扩大金融机构展业范围；中国人民银行等六部门联合印发《促进和规范金融业数据跨境流动合规指南》，为个人信息和重要数据出境，明晰金融业数据跨境流动规则提供指引。
近日印发的《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》着眼于更好发挥上海国际金融中心在服务构建新发展格局中的特殊作用，支持各类主体更加安全、便捷、高效参与国际竞争与合作，从提高跨境结算效率、优化汇率避险服务、强化融资服务、加强保险保障、完善综合金融服务等五方面提出18条重点举措，对上海加快建设国际金融中心具有重要意义。《行动方案》提出，跨境清算公司增强与金融机构协同联动，共同提升对“走出去”企业的服务水平，同时，推动更多银行加入人民币跨境支付系统，持续扩大人民币跨境支付系统网络覆盖范围。
当前跨境结算与支付领域面临三大机遇。有分析指出，全球布局加速，跨境贸易活动愈发频繁活跃，为跨境结算和支付带来了新的增长空间；制度开放赋能，国家层面和国际层面纷纷出台一系列促进贸易和投资便利化的政策，为跨境市场提供了新的合作机遇和规则框架；技术革新驱动，区块链、人工智能、大数据等技术的突破与爆发，为跨境结算与支付提供了强大驱动力。从数据来看，2024年人民币国际化稳步推进，跨境收付64.1万亿元，同比增长23%；CIPS覆盖185国处理175万亿元，同比增长43%；大宗商品跨境结算1.5万亿元，同比增长22.7%。
市场人士指出，人民币国际化正向循环开始形成。2024年以来，相关政策密集出台，重心是鼓励跨境电商和跨境支付系统发展。此外，人民币国际化进程中，中国跨境贸易是推动力、跨境支付是润滑剂，预计跨境支付支持政策有长期性。整体来看，产业链出海趋势已定，清算机构、银行、第三方支付机构等各方均有较大发展空间。相关受益个股有新国都、新大陆、新晨科技、拉卡拉、四方精创、飞天诚信、小商品城、连连数字、京北方等。
潜力股精选
新国都（300130）
新大陆（000997）
拉卡拉（300773）
天阳科技（300872）
南天信息（000948）
2
创新药： 估值体系有望重估
今年5月以来，A股市场创新药板块表现抢眼，在多重事件的催化下，行情表现明显强于同期大盘。有行业人士指出，国产创新药在全球范围内的竞争力越来越强，板块估值体系重估有望带来较大的行情。
消息面上，5月20日，三生制药与辉瑞就PD-1/VEGF双抗达成的12.5亿美元首付款的BD（Business Development，业务发展）交易，刷新了国产创新药出海的首付款纪录，催化了创新药高昂的投资热情；5月下旬，中国创新药企再次闪耀ASCO（美国临床肿瘤学会），共有71项原创性研究成果入选口头发言环节，标志着中国药企正快速走向创新研发的国际前列；5月29日国内多款创新药获批上市。中泰证券分析师祝嘉琦指出，中国创新药行业经历前期的资本红利泡沫，到泡沫破灭后的重新上路，当前国产创新药真正展现成果，从跟跑到领跑，且持续获得海外MNC（跨国公司）认可，不断刷新BD交易金额。创新药大时代已然到来，建议积极拥抱，加配医药板块。
中邮证券分析师蔡明子则表示，创新药板块近期具备较多催化，海外BD、ASCO大会等事件持续提高板块热度。国内创新药企迎来估值重塑，有望成为贯穿全年的投资主线。
此外，2025年是中国创新药海外爆品爆发的元年，大量峰值有望超过30亿—50亿美元的品种浮出水面，这不是偶然。兴业证券分析师孙媛媛指出，往后看创新药景气度可持续，“创新+国际化”创新药产业趋势不变，始终是医药板块的核心方向，政策支持+全球竞争力持续加强+商业化盈利兑现。同时，可关注基本面开始改善的创新药产业链，海外业务方面订单和业绩已开始恢复，国内业务具备自主可控逻辑。
在潜力不断释放的背景下，创新药板块机会被普遍看好。德邦证券分析师周新明表示，在政策与资金支持、人才回流及工程师红利等多重因素支持下，中国创新药产业正处于蓬勃发展的阶段。原研创新药数量增长迅速，从2015年仅124条研发管线至2024年已达到704款，位居全球首位。越来越多的中国企业正逐步转向创新性更强的源头创新，2015年中国企业自研的进入临床的FIC创新药只有9个，全球占比不足10%，而到2024年达到120个，占比已超过30%，中国在源头创新药品研发上的潜力不断释放。因此，继续看多中国创新药，小分子领域建议关注益方生物、海思科、歌礼制药、迪哲医药、亚盛医药、艾力斯、海南海药、华纳药厂等；大分子领域建议关注舒泰神、科兴制药、信立泰、康方生物、华海药业、新诺威、石药集团、君实生物、宜明昂科等；ADC领域建议关注先声药业、科伦博泰、映恩生物、迈威生物、康宁杰瑞等。
潜力股精选
益方生物（688382）
海思科（002653）
科兴制药（688136）
信立泰（002294）
迈威生物（688062）
（文章来源：金融投资报）
