大家好，今天是5月26日星期一，欢迎来到今日投资机会！
投顾观点：关注日债和美债收益率，谨防风险外溢。
1）当地时间5月21日，20年期美债拍卖遇冷，中标利率升破5%，投标倍数跌至2.46，10年期美债利率一度突破4.6%。
2）同样的，5月20日日本国债拍卖结果也较冷，20年期投标倍数跌至历史低位2.5，10年日债利率站上1.5%；
3）有机构认为，美、日债同步拍卖遇冷、利率上行，可能反映了当前全球流动性趋紧，而作为重要融资货币，日元流动性不足带来的外溢效应可能加速美国股债汇“三杀”；
4）随着特朗普“美丽大法案”（one big beautiful bill）通过在即，美债上限问题得到解决后，财政部可能在7-9月集中投放新增美债，美国市场遭受系统性流动性冲击的风险上升，美联储开启QE等扩表政策来救市的迫切性正在提升。
投顾观点：人民币或将有升值动力。
1）有机构认为，“去美元化”大幕初启，人民币或将有升值动力；
2）“去美元化”的资产配置大趋势有利于香港金融市场的发展。人民币升值驱动港币汇率升值，当港币兑美元汇率触及强方兑换保证后，香港金管局为维护联系汇率制度将自动卖出港币、买入美元。这一过程中，货币当局释放港币流动性；
3）诚然，去美元化可能伴随着美国股债汇的波动率上升，也会阶段性波及香港资产价格，但在香港基本面趋稳、资金结构性流入的背景下，香港市场的相对稳定性会更好。
中证1000股指期货远月合约出现深度贴水。其中，IM2512的贴水幅度高达530点左右，居历史高位。
投顾观点：中证1000指数是量化策略超额收益的主要来源，其中性策略需要持有股票并在股指期货开空单进行套保。而随着中性量化策略规模越来越大，造成期指贴水幅度越来越大，这会限制量化中性策略的规模。但是根据以往经验，若贴水持续走阔至某个极值水平，即贴水无法继续走阔时，中性量化策略可能会选择反手卖出股票并平掉空单，以纠正深度贴水，然后周而复始、循环往复。此时市场容易出现波动，具体可参考2024年年初的市场情形。
最后，今日有1只新股申购：301590优优绿能。
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【投顾姓名及其登记编号】
忻豪（S1160622120005）
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（文章来源：优优投顾）
