2025年5月19日，慧博云通（301316.SZ）发布重组预案及复牌公告，拟向59名交易对方发行股份及支付现金方式收购宝德计算机系统股份有限公司（以下简称“宝德计算”） 67.91%股份，并向上市公司实控人余浩、控股股东申晖控股、战略投资者长江产业集团募集配套资金。
此次交易若完成，助力慧博云通从IT服务向硬件算力领域拓展版图。
慧博云通股票将于5月20日开市起复牌。
本次交易方案设计存在诸多看点
根据慧博云通发布的预案公告，上市公司拟通过发行股份及支付现金的方式向乐山高新投等59名交易对方购买其合计持有的宝德计算67.91%股份，并拟向实际控制人余浩及其控制的申晖控股、战略投资者长江集团发行股份募集配套资金。
值得关注的是，本次重组的交易对方包括除标的公司原控股股东霍尔果斯宝德创业投资有限公司（以下称“霍尔果斯宝德”，持股比例31.59%）及其一致行动人深圳市宝德云计算研究院有限公司（以下称“宝德研究院”，持股比例0.50%）外的全部股东，体现了标的公司小股东对参与本次交易的踊跃态度。
本交易是《上市公司重大资产重组管理办法》修订以来的首批披露预案的案例之一，充分体现出当前资本市场在并购重组中的主渠道作用。
虽然霍尔果斯宝德和宝德云计算不参与本次交易，但其称，“上市公司与标的公司原控股股东将全面合作，持续基于各自的行业资源与专业能力支持标的公司发展”，在此交易结构安排下或能作为标的公司小股东实现紧密利益绑定，有利于标的公司业务稳定，与上市公司共同促进并购整合和业务协同的达成。
此次交易方案还设计了锁价募集配套资金，其中上市公司实控人余浩和控股股东申晖控股通过募配增持，彰显了实控人对本次交易的信心，并巩固控制权；而战略投资者长江产业集团的引入，能够给上市公司带来广泛的业务赋能。 长江产业集团作为湖北省战略性新兴产业投资运营主体，在电子信息产业有广泛的产业投资和丰富的产业资源。双方将展开深度合作，促进双方在产业领域内的合作共赢。
慧博云通与宝德计算分别为头部软、硬件企业，通过本次并购实现软硬件一体化
慧博云通作为优秀的综合数智技术服务提供商，为全球TMT、金融、汽车、能源等行业的客户提供涵盖软件技术服务、专业技术服务、产品与解决方案全生命周期的信息技术服务。公司客户遍布全球，目前已与字节跳动、小米、三星、SAP、中国银行、爱立信、中国移动、阿里巴巴、吉利等国际知名企业建立了长期稳定的合作关系。
根据年报，2024年慧博云通实现营业收入17.43亿元，同比增长28.3%，营收端继续保持高速增长。截至2025Q1，公司实现营收5.06亿元，同比增速达到37%。
宝德计算在行业内深耕超过二十年，具备从板卡到整机系统的自主研发和灵活定制能力，在高性能计算、加固、保密、信息安全和自主可控等产品技术领域有深厚的积累，是国内最早从事自主安全产品研发的厂商之一。
凭借多年积累的行业经验和技术实力，获得国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、广东省自主安全计算机工程技术研究中心、广东省工业设计中心等荣誉资质。
根据预案，宝德计算在信创领域主要研发和生产鲲鹏、昇腾、飞腾、海光架构的服务器，以及鲲鹏、飞腾、龙芯架构的台式机产品，是“昇腾领先级整机硬件伙伴”“鲲鹏优选级整机硬件伙伴”。
2024年，标的公司在昇腾系列服务器细分市场排名第三、在鲲鹏系列服务器细分市场排名第四。根据预案，宝德计算2024年营业收入达100.08亿，将显著提升上市公司经营规模。
慧博云通称，本次交易的核心目的即是通过布局昇腾AI领域的一流整机厂商，推动国产软硬件生态协同，以期为以昇腾AI为代表的国产AI生态繁荣发展做出更多贡献。
AI成为大国博弈焦点，国产化替代正当时
近期，国际形势风云变幻，AI领域的大国博弈愈发激烈。特朗普政府在公开表态弃用前总统拜登制定的《人工智能扩散出口管制框架》后，又迅速针对华为昇腾 AI 芯片及中国AI大模型行业出台了新禁令。
美国试图通过出口管制、技术封锁等手段，对中国AI产业的发展进行全方位围堵，从芯片设计到模型训练的全产业链进行垄断，阻止中国获取先进技术和关键设备，进而削弱中国AI产业的国际竞争力。
在此背景下，以数字化为核心、自主可控的数字基础设施建设将成为支撑未来经济社会发展的基础与重心。
目前，我国AI生态企业仍以单一、分散的发展模式为主，难以形成合力，亟需打造国产自主可控的人工智能和算力基建，尤其是软硬件一体化能力，才能完成更多AI应用在国产硬件的迁移适配，实现自主可控AI技术在更广泛应用场景的部署。
据悉，本次收购交易完成后，上市公司将与宝德计算在产品生态、技术研发、下游客户资源与营销网络等方面形成积极的协同及互补关系，进一步拓宽上市公司产品与生态布局，形成“软硬一体”的全栈信创解决方案，构建“技术自主可控+生态协同进化”体系，为提升我国AI产业生态竞争力提供更多支撑。
（文章来源：财联社）
