随着《企业贷款综合融资成本清单》（即“贷款明白纸”）政策逐步推广，企业融资透明度实现提升。
《2025年第一季度中国货币政策执行报告》（以下简称《报告》）显示，2024年9月起，在山西、江西、山东、湖南、四川五个省份试点开展明示企业贷款综合融资成本工作，对各类融资费用进行统一明示，保障金融消费者知情权，促进中小企业融资成本下降。截至 2025年3月末，试点地区共组织完成对27万笔、1.53万亿元贷款的明示综合融资成本工作，阶段性成效显著。
《中国经营报》记者采访了解到，“贷款明白纸”解决了金融行业收费不透明现象，减少了乱收费、成本转嫁等违规行为的发生，有效遏制了部分金融机构通过费用嵌套推高企业实际融资成本的灰色操作。今年以来，贵州、安徽、福建等多个省份陆续加入试点，试点工作稳步推进，融资透明度、保障金融消费者知情权等均有加强。
900万元融资成本样本解剖
《报告》指出，某中小企业贷款金额900万元，企业感觉融资成本偏高。在填写“贷款明白纸”过程中，企业清楚知晓5.16%的综合融资成本中，支付给银行的贷款利率为3.5%，支付给政府融资担保公司的担保费率为1.5%，支付给应急转贷公司的应急转贷费率为0.16%，利息外费用占综合融资成本的32%。企业表示，填写“贷款明白纸”帮助其全面了解银行贷款产品和融资费用来源，知悉银行让利情况，也有利于充分保障企业知情权和金融消费者合法权益。
中国人民银行货币政策分析小组表示，企业贷款综合融资成本可分为利息成本和非利息成本两类，其中非利息成本主要指融资费用，包括抵押费、担保费、中介服务费等，涉及多个收费主体，收费名目多、不透明，层层叠加，导致部分企业“体感”的融资成本仍较高。特别是对许多中小企业、民营企业来说，融资费用往往是综合融资成本的重要组成部分，明示包括各类融资费用在内的企业综合融资成本，成为促进企业综合融资成本下降的关键一环。
《报告》显示，明示企业贷款综合融资成本的主要内容是，银行会同企业填写《企业贷款综合融资成本清单》，逐项填写企业获得贷款所需承担的利息和非利息成本，按统一方法折算成年化率，清晰、真实、全面展示企业贷款综合融资成本。中国人民银行精心组织推动，加强宣传引导，做好对金融机构业务人员培训，与各方形成工作合力，并指导利率自律机制开发计算小程序，在其官方微信公众号发布，便利银行和企业操作。
上海大学上海科技金融研究所高级研究员陆岷峰告诉记者，“贷款明白纸”作为当前我国金融供给侧改革的重要工具之一，其核心价值就在于要构建一个透明、规范、高效的融资成本信息披露体系，该机制通过标准化模板，强制要求银行与企业共同确认贷款的全部成本构成，将原本分散在抵押登记、担保评估、中介服务等环节的隐性费用全部实现显性化，有效解决了信息不对称、不公开等问题。
在功能实现层面，陆岷峰表示：“‘贷款明白纸’首先建立了全成本披露机制，通过逐项列明利息与非利息成本并按统一方法折算成年化率，使企业能够清晰了解具体的担保费、中介服务费等关键成本项，为后续成本优化提供数据支撑；其次形成了市场可比定价基准，统一的成本计算口径有利于消除不同机构由于报价方式上的差异而造成的‘利率幻觉’，显著提升了企业比价效率和议价能力。在监管维度上，双签确认制度既约束了银行增设不合理收费项目的行为，也为监管部门查处违规收费提供了可追溯的凭证依据。更为重要的是，该机制为货币政策传导提供了微观数据支持，央行通过分析海量清单数据能够精准识别区域性和结构性成本问题，从而制定更具针对性的监管政策。从近期一些地方实践情况来看，这种穿透式成本管理工具不仅提升了金融市场运行效率，更通过降低企业综合融资成本为实体经济高质量发展创造了有利条件，为实现中国式现代化提供了新的具体建设策略。”
北京财富管理行业协会特约研究员杨海平表示，“贷款明白纸”的主要作用体现在三个层面：对于银行机构而言，该制度有效推进了收费项目的透明化管理，促进了银行业务的合规开展；对于贷款客户来说，该制度提供了完整的综合成本核算框架，使借款人能够清晰了解包括利息和非利息成本在内的全部融资成本；从货币政策执行角度看，该制度通过规范非利息收费，消除了政策传导过程中的梗阻因素，切实落实了“降低实体经济融资成本”的政策要求。
收费乱象得到遏制
华北地区某银行人士表示，从行业治理角度观察，“贷款明白纸”通过标准化披露要求，主要解决了三类问题：一是收费不透明现象，特别是非利息收费的不规范操作；二是在净息差持续收窄的背景下，部分银行存在的“明降利率、暗增收费”行为；三是乱收费、成本转嫁等违规行为的反弹趋势。
从行业乱象破除上，陆岷峰表示，“贷款明白纸”制度设计作为我国金融基础设施改革的重要举措之一，通过标准化融资成本披露机制，系统性有效地破解了长期以来困扰我国信贷市场的结构性老问题。
具体来看，陆岷峰认为有以下四个方面。其一，该工具精准拆解嵌套收费结构，强制要求银行剥离抵押登记、担保评估等环节的隐性附加费用，将原本捆绑在“财务顾问费”“资金管理费”等名义下的多重收费逐项显性化，有效遏制了有些金融机构通过费用嵌套无形中推高企业实际融资成本的灰色操作。
其二，针对第三方服务市场乱象，清单制度建立了服务收费与价值创造的关联约束，通过明示担保费、中介服务费等市场化服务成本的真实构成，压缩了中介机构利用信息不对称而获取超额溢价的空间，倒逼服务供给方必须提升专业效能才能为市场所包容和发展。
其三，依托统一的年化折算规则，清单消除了区域性定价歧视，特别是解决了中西部等地区，由于信用中介体系还不太完善导致的非利息成本溢价问题，从而有利于提高跨区域融资成本的可比性。
其四，在金融产品创新层面，清单制度划定了收费披露底线，要求商业银行在开展供应链金融、知识产权质押等创新业务时，必须完整披露保理费、权利登记费等衍生成本，防止新型金融工具异化为变相收费的载体。从本质上看，这种穿透式披露机制还重构了我国信贷市场的定价规则体系，既通过成本透明倒逼金融机构优化服务结构，又借助市场纪律约束规范第三方服务机构行为，更关键的是为货币政策的精准施策提供了微观传导通道——央行可通过分析海量清单数据，识别担保链条冗余、区域中介垄断等深层症结，进而制定定向调控政策。再从行业规范视角看，该工具不仅矫正了信贷资源配置中的价格扭曲，更推动了金融服务从规模扩张向质量提升的价值转型。
为进一步深化收费透明度，还需如何推进工作？杨海平表示，一是将收费管理全面纳入银行合规管理体系，严格审批流程；二是强化监管协同，加大违规收费查处力度；三是完善社会监督机制，拓宽公众监督渠道。“同时，要重点规范银行与中介机构的合作行为，确保收费透明化要求得到全面落实。目前，该制度已在试点地区取得显著成效。数据显示，实施贷款明白纸制度的区域，小微企业综合融资成本呈现明显下降趋势。未来将继续完善相关配套措施，确保政策红利持续释放。”
陆岷峰表示，深化贷款透明度改革当前阶段要构建“制度+技术+市场”三位一体的协同推进机制。其认为，在制度层面，应推动《商业银行服务价格管理办法》修订与完善，将非利息成本披露纳入商业银行公司治理评价体系，并建议联合财政部等共同制定《融资成本会计准则》，统一担保费、评估费等费用的会计处理标准；技术维度上可依托金融科技赋能，开发集成了区块链智能合约之类多数数字技术功能为一体的“阳光融资”平台，实现从贷款申请到资金拨付的全流程费用自动测算与比对，同时对接央行征信系统建立中介机构服务评价数据库，动态更新各机构的历史报价，提升其价格变化的透明度。
（文章来源：中国经营网）
