深圳商报·读创客户端记者梁佳彤
据北交所官网，5月15日，上海巴兰仕汽车检测设备股份有限公司（下称“巴兰仕”）收到第二轮问询，超七成营收依赖外销贴牌之下，公司业绩可持续性被追问。
招股书显示，巴兰仕是一家专注于汽车维修、检测、保养设备的研发、生产和销售的高新技术企业。公司主要产品包括拆胎机、平衡机、举升机以及冷媒回收加注机、气动抽接油机等汽车养护设备及其他设备。
在国内，公司客户包括比亚迪汽车、理想汽车、长城汽车等整车厂家，包括途虎养车、天猫养车、京东养车等大型连锁汽车维修保养店以及中国石油、美孚、壳牌等油品公司。在国外，公司产品远销欧洲、南美洲、北美洲、非洲、亚洲其他国家等100多个国家和地区。
据悉，巴兰仕曾于2017年9月首次申请IPO，后因计划调整在2018年4月撤回申请，证监会于同年5月终止审核。2019年11月，巴兰仕再次向上海证监局提交辅导备案，后因计划调整在2022年7月终止辅导。
超七成营收依赖外销贴牌
业绩可持续性被追问
2021年至2024年上半年（下称“报告期”），公司营业收入分别为7.44亿元、6.43亿元、7.94亿元及5.11亿元；归母净利润分别为6056.45万元、3003.55万元、8055.36万元及6935.42万元。
其中，巴兰仕外销收入占主营业务收入比例较高。报告期内，公司外销收入占当期主营业务收入比例分别为74.42%、75.91%、74.06%和75.03%。据介绍，公司外销主要为贴牌模式，境外客户主要为当地汽车维修保养设备品牌商。
巴兰仕直言，在贴牌模式下，公司并不能贴上自己品牌，终端用户也不能直接获取公司产品信息。如果公司未来主要贴牌客户出现收入规模大幅下降、经营不善等问题，或公司不能达到主要客户产品开发或质量要求，亦或出现其他强有力的竞争对手而导致订单下降的情况，公司将面临经营业绩波动甚至业绩大幅下滑的风险。
对于该公司利润2022年下滑、2023年及2024年上半年大幅增长的情况，监管层在首轮问询中要求根据在手订单量化说明是否存在需求大幅下滑的风险，业绩增长是否具有可持续性。
巴兰仕回应称，截至2025年2月末，公司已签订但尚未履行完毕的在手订单金额为2.70亿元，较2024年2月末增长11.33%，在手订单较充裕，需求大幅下滑的风险较小。
报告期各期，公司对俄罗斯客户的销售收入占主营业务收入比例分别为10.37%、11.44%和10.79%。报告期内，公司俄罗斯客户因受到外汇管制影响结算方式发生变化，截至本招股说明书签署日，上述影响仍然持续。
巴兰仕补充披露，公司业绩和境外销售增长可持续性受宏观经济、市场竞争情况、产品市场需求、外销区域贸易政策、公司竞争优劣势、主要客户的市场地位和自身发展等各方面因素影响，如果上述各方面因素发生不利变化或者主要境外客户受到结算限制等不利因素持续存在，公司业绩和境外销售存在下滑的风险。
而在第二轮问询中，监管层要求其进一步说明业绩可持续性，说明公司与报告期内主要外销客户的合作是否持续，是否存在因贸易政策、境内外市场供需变动等导致部分客户无法继续合作的风险。
与关联方交易存疑云
曾因股权代持遭警示
招股书显示，巴兰仕报告期各期经销收入分别为1.51亿元、1.17亿元、1.63亿元和8887.72万元，占比分别为20.66%、18.47%、20.68%和17.57%。主要经销商中，存在实缴资本较小、参保人数较少的经销商，其中部分经销商期末库存较高，库存数量持续上升。
值得一提的是，公司对经销商的销售属于买断式销售，与经销商签订年度经销协议，在合同中就经销区域、销售任务及返利等条款进行约定，2023年发行人提高了各级年度及月度返利的比例。
监管层要求说明，经销商向公司采购与其经营规模是否匹配，是否存在资金体外循环的情形；是否存在通过返利折扣政策刺激销售、调节业绩情形。
巴兰仕表示，工商年报显示的相关经销商的注册资本或参保人数较少，但根据访谈，该等经销商的实际员工人数多于参保人数，实际对外销售规模高于注册资本。报告期各期，公司返利计提金额占境内经销收入比分别为1.61%、2.79%和3.73%，逐年上升的主要原因系受市场需求上升的影响，各经销商销售任务完成率逐年上升。
监管层还注意到，巴兰仕关联方铂锐（上海）汽车科技有限公司（下称“铂锐汽车”）、自然人股东控制的南京意中意汽车设备有限公司（下称“意中意”）为公司主要经销商，公司各期经销毛利率分别为18.57%、19.45%、18.92%和19.99%。
其中，铂锐汽车的销售毛利率自2021年的15.40%上升至2023年的25.04%。而意中意2023年销售收入集中在年底，11月至12月收入占比达49.15%，12月29日当天确认的收入占比30.51%。
巴兰仕被要求说明，公司向铂锐汽车销售收入下降而毛利率持续上升、且毛利率增幅快于其他经销商平均毛利率增幅的原因及合理性；意中意2023年集中在年底验收并确认收入的原因及合理性，是否存在突击销售的情形。
首轮问询回复显示，主要由于铂锐汽车参加公司的市场促销活动相对较少，其他经销商参加市场促销活动相对较多，双方参加市场促销活动的程度不同，对毛利率的影响程度不同；公司向意中意的销售2023年集中在年底验收并确认收入主要系理想汽车4S店集中采购项目交付于年底开始。
记者注意到，巴兰仕历史上曾存在多次股权代持的情况。2024年9月25日，全国股转公司出具《关于对上海巴兰仕汽车检测设备股份有限公司及相关责任主体采取口头警示的送达通知》：因公司申请挂牌期间未披露股份代持事项和员工持股平台份额代持事项，且相关股东上海晶佳和股东文元未履行信息披露义务，对上述主体采取口头警示的自律监管措施。
巴兰仕强调，历史沿革中曾存在的股权代持均已清理；清理过程符合法律法规的规定；代持关系的解除系代持双方的真实意思表示，不存在纠纷或潜在纠纷；公司目前不存在股份代持情形。
记者查询发现，巴兰仕实控人夫妇蔡喜林、孙丽娜持有公司46.66%的股份，双双享有匈牙利永久居留权。此外，因公司前三大股东持股比例相近且均未超过30%，单一直接股东若仅依其持有的股份并不足以对股东会决议产生决定性影响，因此公司无控股股东。
（文章来源：深圳商报·读创）
