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在多重利好影响下，近期A股市场持续反弹。“五一”长假后市场持续走高，上周上证指数涨近2%，截至最新收盘，指数收报3342点，已收复4月7日的跌幅。
从ETF市场来看，上周ETF份额减少95.22亿份，环比下降0.34%，最新为27854.96亿份；总规模增加621.71亿元，环比增长1.53%，最新为41235.16亿元。
军工ETF涨幅居前
据证券时报·数据宝统计，960多只股票型ETF中，上周有860多只复权单位净值出现上涨。具体来看，通用航空ETF、通用航空ETF华宝、通信ETF、卫星ETF等13只基金上周均涨逾5%，上述基金多只属于军工概念。通用航空ETF复权单位净值大涨6.46%，表现最佳，其前十大重仓股包括万丰奥威、洪都航空、航天彩虹等个股，其中航天彩虹、国睿科技等上周大涨逾14%，华力创通、洪都航空、联创光电等个股涨逾7%。
上周军工ETF表现较好，涨幅居前的基金中，军工龙头ETF、国防ETF、军工ETF龙头、军工ETF、军工ETF易方达、国防军工ETF等均涨超5%。消息面上，印巴地区局势紧张，当地时间5月7日，印度对巴基斯坦多个地点进行攻击，作为回应，巴基斯坦也对印度发动了导弹袭击，当天双方战机发生激烈空战。
中邮证券表示，展望2025年，“建军百年奋斗目标”任务进入下半场，军工行业订单有望迎来拐点，在服务于提升装备性能或降低装备成本的新技术、以新域新质作战力量为代表的新产品、军贸和军用技术转化带来的新市场方向或蕴含更大弹性。
芯片ETF跌幅居前
上周影视、半导体、旅游及景区等申万二级行业指数均跌超1%，相关板块ETF也表现不佳，科创芯片和创新药相关ETF跌幅居前，其中科创芯片设计ETF上周复权单位净值跌2.85%，其前十大重仓股分别为寒武纪-U、澜起科技、海光信息等，芯原股份、翱捷科技-U等上周均跌超12%。
今年以来，半导体板块涨势较好，市场有一定获利回吐压力。此外，近期中芯国际的业绩指引低于预期，也打压了市场情绪。
5月8日晚间，中芯国际发布2025年一季报，实现营业收入163.01亿元，同比增长29.4%，环比增长2.41%；归属于母公司所有者的净利润13.56亿元，同比增长166.5%，环比增长36.67%。虽然净利润同比大幅增长，但是营收环比增速低于上季度发布的业绩指引。与此同时，中芯国际给出的二季度指引是“季度收入环比下降4%至6%，毛利率介于18%至20%的范围内”。
资金抄底科技ETF
尽管如此，资金对半导体仍偏爱有加，抄底迹象明显。据数据宝统计，上周资金净流入排名前十的ETF有多只芯片主题基金，科创芯片ETF、半导体ETF净流入金额均超5亿元。此外，科创50ETF、科创板50ETF、人工智能ETF、科创100ETF基金等强科技属性基金的资金流入额居前。
我国是全球最大的半导体市场。根据SEMI数据，2024年全球半导体设备市场规模达到1170亿美元，同比增长10.2%，创历史新高。从区域来看，中国大陆、韩国和中国台湾仍然是半导体设备支出的前三大市场，2024年全球份额分别为42.3%、17.5%、14.1%。中国大陆继续加大资本开支，2024年设备支出达到了495亿美元，同比增长35.4%。
国联民生证券表示，芯片行业的关税充满了不确定性，美国对于中国芯片行业的限制愈发严格，一方面对美系厂商的出口造成不利影响，另一方面或加速国内半导体行业的自主可控。半导体设备作为芯片行业的基石，国产替代进展直接关系国内芯片产业的发展，半导体设备行业有望率先完成美系厂商的替代。该机构指出，半导体产业链区域化逐渐凸显，国内半导体自主可控迫在眉睫，建议关注国产替代相关产业链。
（文章来源：证券时报）
