中证智能财讯航发科技（600391）4月30日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入7.56亿元，同比下降6.79%；归母净利润356.85万元，同比扭亏；扣非净利润亏损37.9万元，上年同期亏损668.27万元；经营活动产生的现金流量净额为1.01亿元，上年同期为-9.69亿元；报告期内，航发科技基本每股收益为0.011元，加权平均净资产收益率为0.21%。
以4月29日收盘价计算，航发科技目前市盈率（TTM）约为104.6倍，市净率（LF）约4.68倍，市销率（TTM）约2.05倍。
资料显示，公司主要业务是航空发动机及燃气轮机及零部件的研发、制造、销售、服务。
盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为0.21%，同比上升0.35个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为0.69%，较上年同期上升0.33个百分点。
截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为1.01亿元，同比增加10.7亿元；筹资活动现金流净额-1.64亿元，同比减少11.61亿元；投资活动现金流净额-1.02亿元，上年同期为-2613.06万元。
资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司存货较上年末增加12.06%，占公司总资产比重上升4.14个百分点；货币资金较上年末减少53.81%，占公司总资产比重下降2个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少2.69%，占公司总资产比重下降0.86个百分点；固定资产较上年末减少2.04%，占公司总资产比重下降0.51个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司长期借款较上年末减少70.98%，占公司总资产比重下降5.13个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加294.64%，占公司总资产比重上升5.04个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加6.66%，占公司总资产比重上升2.28个百分点；短期借款较上年末减少10.29%，占公司总资产比重下降1.85个百分点。
2025年第一季度，公司流动比率为1.15，速动比率为0.52。
一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为长信国防军工量化灵活配置混合型证券投资基金、曹仁均、景顺长城成长之星股票型证券投资基金、陆增三，取代了上年末的MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、高盛国际-自有资金、郑宝凤、中国国际金融股份有限公司。在具体持股比例上，富国中证军工龙头交易型开放式指数证券投资基金、施靖持股有所上升，香港中央结算有限公司、杜小芳持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 中国航发成都发动机有限公司 | 11890.73 | 36.0184 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 307.53 | 0.931555 | -0.425 |
| 富国中证军工龙头交易型开放式指数证券投资基金 | 299.52 | 0.907281 | 0.164 |
| 长信国防军工量化灵活配置混合型证券投资基金 | 198.5 | 0.601279 | 新进 |
| 曹仁均 | 141 | 0.427105 | 新进 |
| 景顺长城成长之星股票型证券投资基金 | 134.67 | 0.407931 | 新进 |
| 楼林星 | 125.93 | 0.381457 | 不变 |
| 杜小芳 | 114.56 | 0.34702 | -0.036 |
| 陆增三 | 105.04 | 0.318178 | 新进 |
| 施靖 | 104.72 | 0.317209 | 0.068 |
核校：杨宁
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
