中证智能财讯光明乳业（600597）4月30日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入63.68亿元，同比下降0.76%；归母净利润1.41亿元，同比下降18.16%；扣非净利润1.9亿元，同比增长2.45%；经营活动产生的现金流量净额为-2.05亿元，上年同期为-3.94亿元；报告期内，光明乳业基本每股收益为0.1元，加权平均净资产收益率为1.47%。
以4月29日收盘价计算，光明乳业目前市盈率（TTM）约为16.6倍，市净率（LF）约1.18倍，市销率（TTM）约0.47倍。
资料显示，公司主要从事各类乳制品的开发、生产和销售，奶牛的饲养、培育，物流配送等业务。
盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为1.47%，同比下降0.16个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为1.32%，较上年同期下降0.06个百分点。
截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-2.05亿元，同比增加1.89亿元；筹资活动现金流净额-4.09亿元，同比减少7861.18万元；投资活动现金流净额2.01亿元，上年同期为-1.97亿元。
资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司其他应收款(含利息和股利)较上年末减少92.65%，占公司总资产比重下降1.86个百分点；货币资金较上年末减少13.9%，占公司总资产比重下降1.41个百分点；存货较上年末增加4.41%，占公司总资产比重上升1.08个百分点；固定资产较上年末减少0.63%，占公司总资产比重上升1.05个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司合同负债较上年末减少43.15%，占公司总资产比重下降2.25个百分点；短期借款较上年末减少12.69%，占公司总资产比重下降0.91个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加4.02%，占公司总资产比重上升0.81个百分点；应付职工薪酬较上年末减少42.68%，占公司总资产比重下降0.73个百分点。
2025年第一季度，公司流动比率为0.88，速动比率为0.55。
一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，持股最多的为光明食品(集团)有限公司，占比51.641%。在具体持股比例上，中证上海国企交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，工银瑞信创新动力股票型证券投资基金、香港中央结算有限公司、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 光明食品(集团)有限公司 | 71186.06 | 51.641216 | 不变 |
| 全国社保基金四一三组合 | 1845 | 1.338437 | 不变 |
| 工银瑞信创新动力股票型证券投资基金 | 1143 | 0.829178 | -0.113 |
| 济宁惠圣产业投资合伙企业(有限合伙) | 1118.21 | 0.811195 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 997.39 | 0.723546 | -0.220 |
| 海南农垦农业二期私募股权投资基金合伙企业(有限合伙) | 958.47 | 0.69531 | 不变 |
| 中证上海国企交易型开放式指数证券投资基金 | 882.32 | 0.640072 | 0.200 |
| 南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金 | 515.64 | 0.374063 | -0.039 |
| 易方达裕祥回报债券型证券投资基金 | 472.09 | 0.342475 | 不变 |
| 工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金 | 423 | 0.306861 | -0.107 |
核校：杨宁
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
