今日导读
·近日，中共中央、国务院印发《关于实施自由贸易试验区提升战略的意见》，对自由贸易试验区建设工作作出系统部署。
·4月21日，大飞机、通用航空等板块走强，多股涨停。近期国产大飞机加速商业运营，先后完成东北地区首飞及东南亚航线执飞，市场需求持续释放。
·4月21日，宁德时代发布了第二代神行超充电池。据介绍，该款磷酸铁锂电池续航达到800公里，峰值充电倍率接近12C，峰值充电功率超过1.3兆瓦，可以实现“充电5分钟，续航超520公里”。
上证精选
·近日，中共中央、国务院印发《关于实施自由贸易试验区提升战略的意见》，对自由贸易试验区建设工作作出系统部署。
·近日，中国人民银行、金融监管总局、国家外汇局、上海市人民政府联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》（以下简称《行动方案》）。《行动方案》着眼于更好发挥上海国际金融中心在服务构建新发展格局中的特殊作用，支持各类主体更加安全、便捷、高效参与国际竞争与合作，从提高跨境结算效率、优化汇率避险服务、强化融资服务、加强保险保障、完善综合金融服务等五方面提出18条重点举措，对上海加快建设国际金融中心具有重要意义。
·4月21日，中国银行间市场交易商协会发布《银行间债券市场债券估值业务自律指引（试行）》，其中包括细化估值机构估值生产全过程的规范要求、聚焦市场反映突出的透明度不足等问题、建立估值机构、估值用户、第三方审计等对估值结果的多层次校验机制等相关指引。
·近日，《人工智能政务大模型系统技术要求》国家标准研讨会在北京召开，中国电子技术标准化研究院等34家产学研用单位参与会议，并就标准范围、系统架构、政务数据、安全合规等重要难点进行交流讨论。
·4月21日，我国首批1000kW功率等级电池动力机车在中车大连公司正式下线，首批10台电池动力机车将用于钢铁企业生产，替换传统高污染内燃机车，为传统产业绿色转型按下快进键。新下线的电池动力机车采用大功率磷酸铁锂动力电池，采用液冷快充技术，实现680kW超大功率充电，70分钟就可以充满电。
·4月21日，宁德时代发布了第二代神行超充电池。据介绍，该款磷酸铁锂电池续航达到800公里，峰值充电倍率接近12C，峰值充电功率超过1.3兆瓦，可以实现“充电5分钟，续航超520公里”。
·4月21日，国际知名能源智库Ember发布的《2025年全球电力评论》显示，2024年全球清洁电力占比高达40.9%，创20世纪40年代以来最高纪录。中国分布式光伏累计装机规模预计2025年将突破300GW，市场规模有望突破1500亿元。氢能制备技术经济性拐点显现，碱性水电解槽产氢量可达2000Nm/h，绿氢生产成本有望继续下探。中国绿色经济相关企业新增注册数量逐年增长，2024年达到顶峰50.4万余家。
·近日，国际数据公司（IDC）发布了2025年V1版本《全球大数据支出指南》。IDC最新数据显示，2024年全球大数据IT总投资规模约为3540亿美元，2028年预计接近6441亿美元，五年复合增长率（CAGR）约为16.8%。聚焦中国市场，IDC预计，2028年中国大数据IT支出规模为621.7亿美元，全球占比约10%，五年复合增长率约为24.9%，增速位居全球第一。
产业情报
○国产大飞机商业化进程加速航空产业链迎来黄金发展期
4月21日，大飞机、通用航空等板块走强，多股涨停。近期国产大飞机加速商业运营，先后完成东北地区首飞及东南亚航线执飞，市场需求持续释放。国产大飞机（C919）产能预计2027年将达150架/年，未来20年国内新机需求或超9000架，航材国产化企业迎来发展机遇。
国联民生证券表示，中国是波音飞机的重要客户之一，美国所谓“对等关税”措施导致中国进口美国飞机和零部件成本陡然升高，波音飞机在华销售或面临不确定性。短期看，空客作为波音的有力竞争者，或将提升在中国市场的份额；中长期看，国产大飞机、商用发动机将加速发展，核心配套自主可控（发动机、机载系统等）是大势所趋。相关投资机会建议重点关注。浙商证券表示，根据中国商飞预测，预计2040年中国成为全球最大单一航空市场。2021—2040年中国航空市场将接收客机9084架，其中单通道客机占69%。经测算，预计2021—2040年国产客机市场总价值近3万亿元，复合增速超20%，市占率超30%。价值占比：机体结构36%、机载系统30%、动力装置22%。重视大飞机产业链投资机会，看好受益C919批产提速环节。
○粮食产量突破1.4万亿斤农业科技助力未来十年量质双升
在2024年我国粮食产量首次突破1.4万亿斤基础上，农业农村部市场预警专家委员会4月20日对外发布的《中国农业展望报告（2025—2034）》预测，伴随农业科技发展水平加速提升，未来十年我国粮食和重要农产品供给保障能力将实现量质全方位提升，农业综合效益和竞争力将显著增强。报告预计，2025年我国粮食和重要农产品保障能力将持续增强，农业高质量发展将迈上新台阶。粮食生产方面，随着大面积单产提升推进力度不断加大及农民种粮和地方抓粮积极性不断提高，全年粮食产量有望达到7.09亿吨，比上年略有增长；其中，稻谷、小麦、玉米产量有望分别比上年增长0.5%、0.9%和0.2%，大豆产量将达到2117万吨，比上年增长2.5%。
太平洋证券表示，农产品价格近期上涨，受关税反制的影响，预计上涨趋势有望延续，因此看好农业板块的整体投资机会，建议抓住关税反制、产能去化和低估值三条主线。中信证券表示，反制关税措施之下，农业种植产业链是稀缺的、直接受益的板块。第一，本轮关税风暴再次凸显粮食安全的极端重要性。第二，农产品价格或有提振，直接带来种业、种植公司业绩增长预期；农产品加工板块预计也将出现结构性机会。
○政策加码AI新赛道五大智能领域迎发展新机遇
4月21日，上海市经济和信息化委员会发布关于开展2025年新一代通用人工智能创新任务揭榜通知。通知显示，具身智能、科学智能、空间智能、群体智能、类脑智能等新技术、新领域已逐渐成为通用人工智能的发展重点。本次揭榜挂帅面向以上5个揭榜方向，征集并遴选一批具备较强创新能力的单位集中攻关，推动新一代人工智能关键技术突破，加速新技术、新产品落地应用。
国信证券表示，随着DeepSeek加速传统客户的AI渗透、拓展应用场景，国内云厂商的商业模式和需求空间将迎来变革。商业模式上，会提升产品的标准化程度，从传统的以本地部署为主转向通售卖大模型的API token最终把一系列的软硬件服务打包销售。需求空间上，AI Agent长期来看能够持续取代人工成本，云计算厂商将成为生产资料的售卖者，其对应的天花板也将远高于传统的云计算业务，AI时代传统的本地部署只能解决简单需求，云端部署将成为效率的选择，这也将带来更高的需求空间。浙商证券表示，在大模型各方面性能加速迭代，叠加MCP和A2A等数据和执行层协议的完善和应用厂商的加入，AI智能体应用生态有望加速构建，关注通用大模型及产品型应用厂商的投资机遇。
公告快递
○平治信息拟中标2.46亿元GPU算力建设项目
平治信息成为《GPU算力建设项目(二)》的单一来源采购供应商，拟中标含税金额约为2.46亿元。
○特变电工投建天泉湖300MW光伏复合项目
特变电工投资建设天泉湖300MW光伏复合项目，总投资14.88亿元。项目建设容量为300MW，包括300MW光伏电站、220kV升压站、30MW/60MWh储能系统等。
○洲明科技拟投建Micro及Mini LED显示和照明生产基地项目
洲明科技拟在南昌市投资建设Micro及Mini LED显示和照明生产基地项目，项目投资总额不超过6亿元人民币。
○军信股份等拟回购股份
军信股份拟2亿元至3亿元回购股份，回购价格不超过30.57元/股。
沃格光电拟1500万元至2500万元回购股份，回购价格不超过35元/股。
恒达新材拟1500万元至3000万元回购股份，回购价格不超过36.34元/股。
○仙坛股份等一季度业绩增长
仙坛股份2025年一季度业绩营业收入11.08亿元，同比增长2.81%；净利润4802.39万元，同比增长583.83%。
深天马Ａ2025年一季度业绩营业收入83.12亿元，同比增长7.25%；归属于上市公司股东的净利润为9640.89万元，实现扭亏为盈。
航天南湖2025年第一季度营业收入3.58亿元，同比增长1201.58%；归属于上市公司股东的净利润5659.97万元。主要原因为公司报告期内交付产品较上年同期增加。
亚联机械2025年第一季度营业收入2.05亿元，同比增长126.01%。归属于上市公司股东的净利润为5760.44万元，同比增长1088.67%。公司表示，营业收入增长主要由于多个项目在本季度集中进入验收阶段，导致销售收入同比大幅增长。
妙可蓝多2025年第一季度营业收入为12.33亿元，同比增长6.26%。归属于上市公司股东的净利润为8239.67万元，同比增长114.88%。主要原因是公司优化产品结构，奶酪收入增加，整体毛利率上升。同时，公司积极施行降本增效措施，广告促销费减少，且收到的政府补助和投资收益增加。
资金观潮
○QDII基金经理调整中美股票持仓比例
最新披露的基金一季报显示，截至一季度末，多位QDII基金经理大幅减仓美股，转而提升中国股票仓位。其中，广发全球科技三个月定开混合最新美股仓位为46.4%，相较于去年四季度末的52.93%降低了6.53个百分点；A股和港股仓位合计为35.95%，相较于去年四季度末的25.88%提升了10个百分点。融通核心价值混合、交银环球精选混合、万家全球成长一年持有期混合的美股仓位相较于去年四季度末均显著降低，同时增加了中国股票的持仓。
基金经理表示，美国所谓“对等关税”措施增加了市场的不确定，进一步增加了美国经济和美元体系的风险，未来市场下跌的风险依然还未充分释放。展望2025年二季度，美股的交易主线将聚焦于“对等关税”及其对美国及全球贸易、经济和通胀的冲击。
据西南证券测算，截至4月17日，主动权益型基金平均仓位为84%，较此前一周下降了0.15个百分点。从加减仓行业看，主要加仓了银行、国防军工、机械等行业，主要减仓了医药、计算机、食品饮料等行业。
机构调研
○甘源食品海外业务合作模式包括直接出口和经销商出口两种模式，销售收入情况分别体现在境外地区及其他国内地区的部分收入中，2025年将加快产品出海步伐，进一步开拓东南亚为主的海外市场。截至2024年期末，公司应收账款主要是受春节错峰的影响，销售高峰期导致期末应收款项同比增加。此外，不同客户结算方式有所差异，部分按账期结算的客户其销售额增长导致应收账款增加。2025年一季度，公司调整了销售策略，截至一季度末电商模式的毛利率同比有所回暖。
○顺络电子依托双国家级技术中心，自主研发高附加值磁性元件，战略布局强调长周期规划，以5—10年为维度推进基础材料及设备研发，深度绑定全球头部车企及服务器客户，参与产品前端设计。2025年一季度营收、净利润同比增长16.03%和37.02%，创历史新高，汽车电子及储能业务同比大增65.46%，数据中心领域受益AI服务器高景气，高功率电感需求旺盛。供应链国产化率超84%，美国所谓“对等关税”措施影响有限。未来将强化汽车电子与数据中心双引擎，巩固磁性元件全球竞争力，通过规模效应与研发降本持续释放盈利弹性。
○天山铝业加速布局印尼铝土矿开发，三处矿权完成交割，氧化铝项目环评获批进入前期施工，同步动态调节投产节奏。国内依托广西50万吨年开采量产能力，保障铝土矿供应链韧性。重点加码铝箔深加工领域，新疆坯料基地发挥能源成本优势，江苏江阴16万吨电池箔产能2025年全面投产。资本端优化负债结构，目标三年内资产负债率降至40%，并承诺现金分红比例不低于30%。碳减排目标明确，2025年底单位产值能耗下降13.5%，2030年电解铝绿电占比超30%，战略应对高波动周期。
（文章来源：上海证券报）
