4月19日，北京文化（000802.SZ）发布了2024年年度报告和2025年一季度报告。
其中，在2024年，北京文化实现收入3.17亿元，同比减少46.2%；归属于上市公司股东的净亏损为1.56亿元，同比收窄44.4%；扣除非经常性损益后的净亏损为1.52亿元，同比收窄18.67%。由于2024年中国内地电影市场整体低迷，且北京文化作为出品方参与的《749局》《异人之下》等影片项目表现不佳，最终导致其未能扭亏。
更值得关注的则是其今年一季度的表现。北京文化出品的《封神第二部》在今年春节档上映，但票房表现不佳，截至4月21日，仅12.28亿元。多位业内人士分析认为，北京文化在《封神第二部》的投资中未能盈利。且坊间近日传出该项目的亏损超8亿元。《中国经营报》记者就此向北京文化方面求证询问，对方表示消息不实。
从五一档到春节档接连失利
2023年暑期档，《封神第一部》上映，并最终取得超出此前市场预期的26.36亿元票房，且该片在法国、马来西亚等海外市场也取得了较好的口碑成绩。在系列第一部影片开门红的情况下，业界对北京文化实现业绩触底反弹充满期待。
在2024年上映的影片中，北京文化作为出品方参与的重要项目包括《穿过月亮的旅行》《云边有个小卖部》《异人之下》《749局》等，分别在2024年的五一档、暑期档（《云边有个小卖部》与《异人之下》均在暑期档）和国庆档上映。虽然上映时间都选在了热门档期，且主创阵容中不乏知名度较高的明星演员，但这四部影片的累计票房仅有约10亿元，除了《穿过月亮的旅行》的豆瓣评分刚刚超过6.0分外，其余都在6.0分以下，均不及格。
到今年春节档，映前备受关注的《封神第二部》无论是观众口碑还是票房成绩均较前作出现了较大幅度的滑坡，豆瓣评分仅5.8分，累计票房较前作出现腰斩。如今，市场容量较大的档期只有五一档、暑期档、国庆档、贺岁档、春节档，从这一角度来看，在过去一年，北京文化可谓接连失利。
2025年一季度报告显示，报告期内，北京文化的营业收入为9798.17万元，同比增长1480.5%；归属上市公司股东的净亏损为2.18亿元，同比扩大1490.38%。对于收入的增长，北京文化方面解释称，主要是《封神第二部》的确认收入；对于亏损扩大，则也同样是计入了《封神第二部》的成本所致。
有关数据显示，北京文化今年第一季度的营业成本同比增加38496.24%至2.89亿元。
据北京文化在今年2月6日发布的公告，彼时《封神第二部》的累计票房为10.13亿元，北京文化预计可分得的收入约为9000万元—1.2亿元。另据猫眼专业版的数据，该片的片方分账比例为38.57%。照此计算，北京文化在该片的份额约为23%—30%。
此前坊间有消息称，《封神第二部》的成本约在10亿元至12亿元之间，亏损超过8亿元。
“通常来讲，特别是对于后期进入的投资者而言，一部电影的票房收入必须得达到成本的3倍才能盈利。因为电影票房在扣除专项基金后，影院院线的分账比例往往接近六成，剩下的四成票房，还需要再扣除包括宣发费用在内的其他支出。”从事电影制片的金妍告诉记者，“如果《封神第二部》的成本在10亿元左右的消息属实，那么按照经验惯例计算，票房需要达到30亿元才能保证所有人可以从中盈利。”
对此，北京文化方面表示，消息不实。“而且一季报中收入与成本的同比增长的部分也并非百分之百完全都是《封神第二部》带来的，《封神第二部》只是导致这些数据大幅变化的主要原因。”北京文化方面表示。
对于该片的具体成本，北京文化的工作人员表示并不具体了解其中情况。
北京文化还有多少牌？
在2024年未能扭亏之后，北京文化自2018年以来已经持续亏损。
对于亏损现状，北京文化方面表示，将加强对公司人员、团队、制度和资金等各方面的管理，聚焦核心项目，优化融资结构，降本增效，努力采取多种措施，促进公司稳健发展。公司根据市场及自身情况，对业务布局进行优化调整，加大对电影、电视剧、网剧和演艺演出业务的投入，加强与各大网络视频平台、电视台及影视剧制作企业的合作。同时，公司业务团队将继续提升创作生产能力，加大储备项目开发力度，重点加强内容创作，紧扣时代主题和市场需求，坚持“内容为王”，着力做好选题规划和剧本打磨，狠抓制作环节，做好成本管控，努力拓展业务空间，加强公司营利模式。
据北京文化2025年一季度报告披露，该公司的储备电影项目目前包括《封神第三部》《东极岛》《年会不能停2》《敦煌之玄奘密码》《愤怒的老虎》《欢迎来龙餐馆》《火星计划》《用武之地》等。
其中，《封神第三部》《东极岛》《欢迎来龙餐馆》《火星计划》《用武之地》等已进入后期制作阶段，根据最新消息，《东极岛》已确定将在今年暑期档上映。《敦煌之玄奘密码》《年会不能停2》等还处于前期开发阶段。
不过，按照北京文化当前的财政状况，该公司很难单独吃下影片的主要份额。有关数据显示，截止到3月31日，北京文化的流动资产总计约为9.3亿元，流动负债则高达11.81亿元。这也意味着，在正常的运营之外，北京文化还面临着短期的偿债压力。
北京文化一季度报告的现金量表显示，其投资现金流无论流入还是流出均为零；2024年年度报告也显示，去年北京文化的投资现金流仅有处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的466.2万元的流入，没有任何流出。
综上可以看出，当下北京文化在投资方面没有任何资金方面的流出。
“其实一定程度上也能理解。”金妍告诉记者，“目前行业信心不足，虽然今年到目前为止的大盘累计票房超过了去年，但这完全只靠《哪吒之魔童闹海》的一己之力，不代表行业完全复苏，企业不敢投资，融资难度也变大了。”
（文章来源：中国经营报）
