AI基金鹏扬景瑞三年持有混合A（008416）披露2025年一季报，第一季度基金利润152.63万元，加权平均基金份额本期利润0.0083元。报告期内，基金净值增长率为0.65%，截至一季度末，基金规模为2.35亿元。
该基金属于偏债混合型基金。截至4月18日，单位净值为1.284元。基金经理是李沁和李人望，目前共同管理3只基金近一年均为正收益。其中，截至4月18日，鹏扬景浦一年持有混合A近一年复权单位净值增长率最高，达5.04%；鹏扬景瑞三年持有混合A最低，为4.12%。
基金管理人在一季报中表示，权益操作方面，本基金本报告期内根据风险收益比进行了组合调整。1月份，我们对港股的部分仓位进行了调整，清仓了电力公司，加仓了互联网公司、餐饮公司、博彩公司、快递公司，建仓了有色公司，该公司受到了产业资本的认可，获得了产业资本的控股。2月份，我们趁着上涨，减仓了部分互联网公司和运营商公司。这些公司的股价受到DeepSeek的刺激以及云收入增加的影响，出现了较快的上涨。但我们预计实际业务并没有因为DeepSeek的出现而实现商业模式上的改善，相反，云业务可能会沦为只能提供算力的低资本回报的业务。我们加仓了创新药公司、轮胎公司，电解铝公司和博彩公司。这些公司估值偏低，未来仍然有较大的潜力。3月份，我们清仓了乳制品龙头企业和轮胎公司，减仓了CXO龙头，建仓了空调龙头，加仓了煤制烯烃龙头和钾肥企业，并参与了燃气公司的套利操作。钾肥企业投产在即，投产后的年化盈利对应当前的估值大约在5倍左右，显示出较好的投资前景，因此我们对其进行了加仓操作。套利燃气公司预计可以提供半年左右 10%-15%的回报。
截至4月18日，鹏扬景瑞三年持有混合A近三个月复权单位净值增长率为0.44%，位于同类可比基金281/670；近半年复权单位净值增长率为1.46%，位于同类可比基金336/670；近一年复权单位净值增长率为4.12%，位于同类可比基金292/668；近三年复权单位净值增长率为4.36%，位于同类可比基金315/562。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.0587，位于同类可比基金383/545。
截至4月18日，基金近三年最大回撤为9.51%，同类可比基金排名175/549。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为6.97%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为20.77%，同类平均为18.85%。2023年末基金达到24.82%的最高仓位，2024年末最低，为16.48%。
截至2025年一季度末，基金规模为2.35亿元。
截至2025年一季度末，基金十大重仓股分别是中国海洋石油、腾讯控股、贵州茅台、美的集团、华润万象生活、宝丰能源、人福医药、五粮液、华荣股份、国光股份。
核校：杨宁
（文章来源：中国证券报·中证网）
