4月18日，上交所并购重组委召开的2025年第6次审议会议结果显示，松发股份（603268）发行股份购买资产的交易符合重组条件和信息披露要求。
据松发股份此前披露，公司拟置出日用陶瓷制品制造相关资产，置入船舶及高端装备制造业务资产。草案显示，拟置出资产评估值为5.13亿元，拟置入的恒力重工资产评估值为80.06亿元。
在会上，上交所关注到标的公司于本次交易评估基准日当日注册资本由5亿元增加至30亿元，要求松发股份对标的公司总资产、总负债、净资产账面价值、评估增值额、增值率等是否产生重大影响。
同时，要求松发股份说明标的公司于2024年9月30日资产评估基准日新增注册资本25亿元的资金到位情况和资金去向，本次增资对标的公司总资产、净资产、资产评估结论是否具有重大影响。
据了解，早在去年10月1日，松发股份就披露了一份停牌公告透露，拟通过出售资产、资产置换等一种或多种相结合的方式出售其部分或全部资产及负债，同时拟通过资产置换、发行股份购买资产等一种或多种相结合的方式购买恒力重工集团有限公司（以下简称“恒力重工”）若干股权或恒力重工下属子公司若干股权。
值得注意的是，松发股份10月17日复牌后收获14连板，11月5日股价更是达到公司上市以来最高值54.53元/股。
公开资料显示，广东松发陶瓷股份有限公司始创于1985年，“中国瓷都”——广东潮州，2015年于上海证券交易所主板挂牌上市。松发集陶瓷产品设计、研发、生产、销售为一体，主要经营家瓷、定制瓷和酒店瓷等日用陶瓷用品，产品涵盖餐具、茶具、咖啡器皿、陈列瓷、艺术收藏瓷以及不锈钢、水晶及玻璃等家居用品。
自2018年起，松发股份业绩就已显现颓势。
财务数据显示，2018年至2023年，公司营收分别为5.91亿元、5.80亿元、4.46亿元、4.03亿元、2.71亿元、2.06亿元，出现连续下滑。净利润于2018年起分别为3043万元、2711万元、106.0万元，并于2021年转亏，三年亏损额逾6亿元。
另据松发股份披露的2024年业绩预告，公司预计扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入低于3亿元。
同时，预计2024年度实现归属于母公司所有者的净利润为-8,700万元到-6,225万元；预计实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为-8,862万元到-6,341万元，再度亏损。
松发股份表示，预亏的主要原因是国际市场仍然低迷，新开拓的客户尚未形成销售规模。同时，国内电商低价竞争压缩了公司产品利润，大定制订单增加产品毛利空间受限。
此外，公司主要原材料天然气价格略有提升，工人工资增长加大了产品成本。
在此背景下，松发股份选择转型。
在重组草案上会稿中，松发股份表示，受国内外经济下行需求萎缩等因素影响，公司收入大幅减少，主营业务的经营及盈利面临较大压力，尽管通过优化生产、改进管理等方式降本增效，但主营业务调整尚未取得预期的效果。
松发股份认为，当前国际船舶市场形势长期向好，船舶需求相对旺盛，船舶企业盈利能力将持续提升。
根据工业和信息化部装备工业二司数据，2023年，造船业三大核心指标全球造船完工量为8,425万载重吨，新接订单量为10,691万载重吨，手持订单量为25,362万载重吨，分别同比增长5.17%、29.73%和17.61%，全球造船业保持景气上行趋势。
与此同时，浙商证券研究报告显示，在船舶行业船价持续走高、需求景气上行的背景下，头部船舶企业盈利能力持续向好，预计2025年及以后头部船舶企业造船业务毛利率将达20%以上。
松发股份称，本次交易完成后，公司主营业务为船舶及高端装备的研发、生产及销售，有利于加快上市公司战略转型，寻求新的利润增长点。
（文章来源：深圳商报·读创）
