4月17日晚间，同程旅行（00780.HK）发布公告称，已与万达酒店发展（00169.HK）就收购其全资子公司万达酒店管理（香港）有限公司（下称“万达酒店管理公司”）100%股权事宜达成协议，交易对价约为人民币24.9亿元，估值倍数相当于其2023年度经调整EBITDA的9.5倍。
万达酒店发展是一家主要从事地产业务的香港投资控股公司，其附属公司主要从事商业地产开发、租赁、管理及投资控股业务，公司于2002年在香港联合交易所主板上市。2013年6月，大连万达商业地产股份有限公司正式成为控股股东，公司在2014年10月更名为万达酒店发展有限公司。
今年3月，同程旅行、万达酒店发展均披露2024年业绩。数据显示，过去一年，同程旅行实现营收173.4亿元，同比增长45.8%；经调整净利润27.9亿元，相比2023年同期提升26.7%，盈利水平创下历史新高。
万达酒店发展过去一年实现营业收入9.91亿港元，同比增长0.85%，归属母公司净亏损5.91亿港元，同比由盈转亏，上一年同期净利1.65亿港元。
万达酒店发展设有四个报告经营分部：酒店营运及管理服务、酒店设计及建设管理服务、集团持作长期投资之投资物业之租赁，以及于海外买卖及租赁之物业。
同程旅行此次拟收购的万达酒店管理公司为万达酒店发展旗下的轻资产板块，2024年营收为8.9亿港元。通过收购，同程旅行将获得并控制酒店营运及管理服务、酒店设计及施工咨询服务。
具体来看，万达酒店管理公司业务范围包含酒店管理、酒店设计及建设等，拥有万达瑞华（奢华酒店）、万达文华（豪华酒店）、万达嘉华（高端全服务酒店）、万达锦华（高端精选酒店）、万达颐华（高端生活方式酒店）、万达安柏（高端定制酒店）、万达美华（中高端设计酒店）、万达悦华（中端酒店）、万达安悦（中高端酒店）九大品牌。截至2024年底，万达酒店管理公司在营酒店共计204家，客房总量超过40200间，另有376家酒店已签约待开业。
近年来，在线旅游平台们逐步深入酒店业。业内人士指出，酒店业是重资产行业，投资高、风险高，在线旅游平台主要通过酒店管理公司这一轻资产模式在酒店业进行扩张。
2021年4月，同程旅行宣布成立艺龙酒管，随后在2021年12月，艺龙酒店科技平台正式推出，集酒店管理、信息技术和采购贸易为一体。目前，入驻艺龙酒店科技平台的酒馆品牌包括艺程酒管、珀林酒管、启程酒管、美豪酒管、安程酒管、清藤易家酒管、爱电竞酒管、吉程酒管、日本艺丽酒管等，主要以中高端、中端以及经济型品牌为主。
同程旅行方面表示，看好中国酒店管理市场的增长潜力，并认为万达酒店管理公司拥有完善的高端酒店品牌组合，在国内市场具有较大影响力且管理团队经验丰富，将显著增强公司在高端酒店领域的竞争力。此次收购万达酒店管理公司的交易完成后，同程旅行的酒管业务将补齐高端酒店这块“拼图”。
该交易目前正在推进中，具体细节有待进一步公告。
（文章来源：国际金融报）
