光大证券拟发150亿次级债，现处提交注册状态

3月11日，光大证券（601788）150亿元次级债券项目状态更新为“提交注册”。据上海证券交易所公司债券项目信息平台披露，该债券全称为“光大证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行次级债券”，品种为小公募。

本次债券为次级债，清偿顺序位于普通债务之后、股权之前，具有较高风险溢价，主要面向专业投资者发行。小公募债券以审批流程简化、信息披露适度灵活为特点，是信用资质较高的金融机构拓宽融资渠道的重要工具。市场分析认为，光大证券作为头部券商，此次融资计划既是对其资本实力的检验，也是为业务扩张和流动性管理储备资金。

近年来，中国资本市场深化改革，小公募工具因效率优势成为优质企业融资热点。光大证券此次募资将用于补充运营资金，或助力其巩固投行、财富管理等核心业务竞争力。

2024年下半年以来，证券行业呈现两大趋势：一方面，投行业务聚焦新质生产力，头部券商加速布局战略性新兴产业，光大证券投行部门围绕新能源、高端制造等领域推进股权融资，但受市场权益融资规模收缩影响，上半年股权主承销规模同比下滑80%；另一方面，财富管理转型深化，行业代销业务加速向资产配置服务升级，光大证券通过“低波动产品线”布局，资管规模同比增22.5%至3680亿元，但代销收入仍受市场波动拖累，上半年同比下降21.6%。

项目提交注册后，市场关注点转向票面利率设定及机构认购热情。业内人士指出，光大证券AAA级主体信用评级（联合资信评估）及头部券商地位，或吸引风险偏好匹配的专业投资者。若成功发行，将成为年内券商领域规模较大的次级债案例，为行业资本补充提供参考范式。下一步，该项目将进入询价与发行阶段，最终市场定价或反映机构对券商信用风险的评估趋势。

（文章来源：财中社）