东方证券：预计长安汽车4季度深蓝及阿维塔销量将继续提升

财中社11月21日电东方证券发布研报，对长安汽车（000625）三季报进行点评，公司前三季度营业收入1109.60亿元，同比增长2.5%；归母净利润35.80亿元，同比下降63.8%；扣非归母净利润16.81亿元，同比下降48.9%。3季度营业收入342.37亿元，同比下降19.8%，环比下降13.8%；归母净利润7.48亿元，同比下降66.4%，环比下降55.3%；扣非归母净利润5.12亿元，同比下降75.0%，环比下降51.6%。3季度公司盈利承压预计主要受投资收益下降及研发费用环比增加影响，3季度研发费用15.44亿元，环比增长12.8%。

东方证券预测2024-2026年归母净利润59.48亿元、82.69亿元、101.26亿元，可比公司2024年平均市盈率估值32倍，目标价19.2元，维持买入评级。

东方证券认为，自主品牌盈利能力保持稳定，深蓝品牌四季度销量有望环比上升。三季度扣非自主净利润8.18亿元，环比虽下降14.2%，但相比去年同期的-1.74亿元已有所改善，在汽车销售传统淡季，自主板块盈利能力依然稳健。三季度自主品牌乘用车销量同比、环比均有所下降，分别为17.4%和11.9%，而自主品牌新能源销量同比增长13.7%，环比下降12.7%。自9月20日深蓝L07上市，搭载华为乾崑智驾ADS SE，到10月20日深蓝S05、10月21日长安启源E07相继上市，且预售订单情况良好，深蓝S05预售订单突破1.6万辆，长安启源E07预售订单突破1万辆，10月深蓝全系订单突破3万辆。随着多款重点自主新能源新车陆续上市，预计四季度自主新能源销量在同比和环比上都有望提升，进而推动自主板块盈利能力进一步提高。

（文章来源：财中社）