近期，并购重组市场日趋活跃，政策支持、市场优化和交易创新等共同推动了并购重组市场的发展。金元证券副总经理方琛近日在接受中国证券报记者专访时表示，面对IPO审核速度放缓的现状，并购重组业务或将成为券商投行新的业务增长点。为此，投行应积极调整业务结构，延长服务链条，以适应市场新需求。同时，投行应紧跟政策导向、优化业务布局、加大投入力度，以把握市场机遇，实现业务增长与转型升级。
延长服务链条调整业务结构
在方琛看来，以往传统意义上的投资银行业务是以牌照业务属性定义的，主要是由股权业务和债权业务构成。为提升对市场服务的有效性和差异化能力，在传统投行牌照业务基础上，应该做好产融结合，即不仅要做投行，还要延伸服务链条，加强产业研究、产业引导等产业协同业务；同时加强与银行、信托、基金等其他金融机构的合作，实现资源共享和优势互补，共同拓展并购重组市场，做综合金融服务提供商。
方琛认为，并购重组业务收入在投行收入中占比较低，但因近两年IPO审核速度放缓，并购重组业务收入或将成为券商投行新的业务增长点。在目前现有政策的推动下，这一比例有望逐步提升。投行需要调整业务结构及人员配比，加大对并购重组业务的投入和布局，提升业务规模和市场份额。
相应政策的出台鼓励更多企业进行并购融资，提升了市场对资本运作的需求。这意味着券商在并购重组中的融资安排、交易设计等方面的专业服务需求大幅上升。近期并购重组项目创新性较强，难度大、体量大、复杂程度高，要求投行人员不光具有撮合业务和通道业务能力，还应该加强产业研究，能够更好地在传统投行业务之外给予企业更多的服务，从而具备更强的专业服务、资源整合和风险管理能力，以满足市场需求和监管要求。
总体而言，随着政策进一步推动和市场需求提升，并购重组市场将持续活跃，为券商投行提供更多的业务机会和增长空间。
紧跟政策导向提升专业能力
方琛认为，投行在并购重组市场中要保持竞争优势，需要优化业务布局、紧跟政策导向、提升专业能力以及加强风险管理。通过这些措施的实施，投行可以不断提升自身的服务质量和市场竞争力，为客户提供更加优质、高效的并购服务。
传统投行业务由股权、债权两部分构成，两种业务直接关联性甚少。为摒弃传统投行业务股、债业务分离的现状，增加投行各业务之间的联动性，金元证券以“产业金融业务板块”为核心赋能手段，增强投行各业务之间的联动性，综合提升投资银行业务特色化的综合竞争力，力求走出一条适应当下市场变化发展同时满足监管要求及市场需求的特色化、差异化高质量发展之路。具体来讲，就是延长和提升原有股权及债权业务的关联性，延展和提升投行服务的差异性，达到传统投行业务反向促进的作用，形成更加具有特色化的新的并购重组盈利模式，为企业全面赋能。
投行应随时关注并购重组相关政策发布和监管要求，确保业务操作符合规章要求，同时利用政策红利，把握市场机遇，通过预判市场趋势，提前布局，从而在竞争中占据先机。聚焦国家战略性新兴产业和重点发展领域，如半导体、人工智能、绿色低碳等，深入挖掘并购机会。
投行需要通过提升专业化服务水平、积累行业资源和加强创新能力来保持竞争优势。建立跨行业的专家团队、优化并购流程、通过数字化手段提升交易效率，都是提升竞争力的有效手段。与客户建立长期信任关系，并通过深度行业研究来挖掘并购机会，也是维持竞争力的关键。
此外，投行还应建立完善的风险管理体系，包括风险评估、风险监控和风险应对等方面，确保并购业务的风险可控，同时加强对并购业务的合规审查，避免合规风险。
方琛表示，随着并购重组市场不断发展，投行需要利用广泛的资源和网络，积极寻找并匹配潜在的买家和卖家，同时不断深化对产业的理解，引导交易双方遵循产业逻辑进行并购重组。这意味着投行需要关注国家战略方向、产业升级和结构优化等宏观因素，以及协同效应、估值合理性、标的合规性等微观因素，为交易双方提供有价值的建议和策略。面对不断创新的并购重组市场，还需要积极运用金融科技手段，提高业务效率和服务质量，不断推动并购重组市场创新发展。
（文章来源：中国证券报）
