钢材：
现货微涨，成交一般。现北京螺纹基差144元，杭州螺纹基差54元，上海热卷基差-60元，乐从热卷基差-20元。螺纹利润回缩，但仍在积极复产过程中，螺纹产量还有增加空间，而实际需求随着气温下降逐渐转淡，投机需求明显减少，多地螺纹已开始累库，早于往年，好在库存基数偏低。热卷内需订单好，11月中旬前下滑幅度预计不大，但涨价后对需求的抑制也比较明显，目前热卷再次亏损，产量并未从其他品种大量回流，热卷有继续去库预期。整体看钢材的产业矛盾尚在累积，并且当前宏观交易占比仍高，人大常委会安排在美国大选后，又给予市场一定期待，在会议结束前，行情以震荡对待。但同样的，若会议无超预期动作，要警惕宏观降温与产业需求逐渐转淡形成共振。
铁矿石：
【现货价格】日照，56.5%超特650，涨10；61.5%PB粉759，涨11；65%卡粉895，涨5。
【现货成交】全国主港铁矿累计成交101万吨，环比下降2.19%
【钢联发运】全球铁矿石发运总量2887.3万吨，环比减少93.9万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2460.6万吨，环比减少30.9万吨。澳洲发运量1731.6万吨，环比增加90.2万吨，其中澳洲发往中国的量1394.6万吨，环比减少22.8万吨。巴西发运量729.1万吨，环比减少121.1万吨。非澳巴发运426.7万吨，环比减少63万吨。
【港口库存】 45个港口进口铁矿石库存总量15341.68万吨，环比增44.15万吨，45港日均疏港量323.34万吨，环比降2.56万吨。分量方面，澳矿7032.34增2.02，巴西矿6086.33降30.76；贸易矿10141.26增34.46，粗粉12132.06降38.36；块矿2195.23增48.54，精粉1155.75降1.51，球团525.64降27.52，在港船舶数112条降2条。
【小结】期货市场，连铁i2501午盘收于769.5，较前一个交易日结算价涨2.81%，成交41万手，减仓0.4万手。黑色系盘面整体走弱，钢材成交一般，由于成材利润牵制，日均铁水产量回升渐缓，市场情绪逐步转弱。港口原材料库存继续累积，受到宏观政策宣传影响，今日铁矿石小幅拉涨，预计盘面短期继续维持区间震荡，需关注宏观政策的落地过程给整体黑色系市场的影响。
煤焦：
【现货和基差】山东港口准一现汇1760上下，仓单成本1938左右，与主力合约基差-52；吕梁准一报价1650，仓单成本2010，与主力合约基差+20；天津准一报价1650，仓单成本1975，与主力合约基差-15；山西中硫主焦报价1570，仓单价格1505，与主力合约基差+150；蒙5#原煤口岸报价1165，仓单价格1431，与主力合约基差+76。澳煤低挥发报价212美元，仓单价格1407，与主力合约基差+52。
【基本面】焦炭方面，焦炭首轮提降落地，提降幅度50-55元/吨，本周焦炭有二轮提降预期。黑色系盘面周初下跌，周中开始逐步回升，上周钢厂铁水产量小幅增加，钢材成交较差，部分高库存钢厂开始控制采购节奏。目前焦企微利状态，但下游多观望情绪，焦企出货有压力。
焦煤市场震荡运行，受上周前半周黑色系盘面持续下跌影响，煤矿成交不佳，出货压力渐显，竞拍流拍率上升，煤价降价范围扩大。焦企首轮提降落地，市场看跌情绪浓厚。煤矿目前正常生产，下游补库放缓，部分维持按需采购。进口蒙煤方面，近日口岸情绪有所降温，成交氛围一般，价格继续下跌，市场成交较为冷清目前蒙5原煤在1160-1180元/吨左右。
策略建议：需求预期转好，短期震荡偏强看待。
合金:
锰硅北方产地报价跟随盘面上移，集中在5850-5900元/吨左右。硅铁合格块报价集中在6200-6250元/吨之间，成交有所偏弱，以期现正套买入为主。市场逻辑：锰硅近期直销压力大，盘面反弹后点出货困难，下雨观望为主。锰矿现货偏弱震荡，南非锰矿山减运下短期影响有限，化工焦第二轮提降50元/吨，锰硅成本继续向下松动。北方产区现金流绝大部分并未亏损，短期偏弱震荡为主，反弹承压结构未改。硅铁成本跟随兰炭价格小幅下移，近期复产接近尾部阶段，供需转向宽松。高卡动力煤有企稳迹象，兰炭价格有调降预期，但兰炭库存偏低预计降幅受限。硅铁缺乏明显驱动，依然跟随黑色整体情绪波动为主。上周五双硅反弹，交易环保及能耗预期，但内蒙宁夏产区工厂生产并未受到实际影响。关注盘面继续冲高后的工厂大量套保动作，投机倾向右侧做空机会。
（文章来源：一德期货）
