银河策略：5月有望迎来向上时机（附十大金股）

内生动能积蓄增强，利好A股市场。宏观层面在政策引导下不断得到数据端的验证，从2024年第一季度的宏观经济数据来看，中国经济的内生动能正在逐步增强。2024年第一季度经济实现平稳增长，GDP同比增长5.3%，环比上一季度增长1.6%；消费市场回暖，社会消费品零售总额同比增长4.7%，宏观经济运行呈现稳中有进、稳中向好的发展态势。虽然近期美联储降息预期推迟对A股的进一步上行形成掣肘，但是伴随国九条落地，明确了市场以投资者为中心，进一步强市调资本场的投资属性，对市场形成支撑。那么在无重大外部风险爆发的情况下，5月有望迎来市场震荡向上的机会。

5月市场有望迎来向上时机。市场的不确定性下降，没有重大下行风险成为一致预期，预计短期市场仍以震荡为主。展望5月市场行情，5月有望迎来上行趋时机。一方面，市场对中央政治局会议关注度较高，主要关注点在政策层对于当前经济环境的定调以及稳增长等相关政策的表述，有望提振投资者信心。另一方面，伴随中美互动的增加，市场对于中美关系的担忧缓和，均对A股形成支撑。科技概念或将仍是市场主线，如AI及新质生产力概念等；资本市场改革、并购重组预期为金融板块带来新催化，看好券商股反弹。5月配置的投资策略应当聚焦受益于有政策利好预期板块里的低估值价值股+成长型价值股。5月我们建议战略性布局科技、上游原材料、军工等板块里的价值股。

风险因素：1）海外货币政策超预期紧缩风险；2）全球经济超预期衰退的风险；3）受地缘政治冲突影响的风险。

（文章来源：银河证券）