山东国资“入主”德邦证券正迎来实质性进展。
4月26日，中国证监会官网显示，德邦证券5%以上股权变更的行政许可申请已于日前获受理。此前，2023年6月，证监会接收了德邦证券变更主要股东或者公司的实际控制人核准的相关材料。
截至目前，德邦证券第一大股东亚东兴业创业投资有限公司（下称“亚东兴业”）已出质了其持有的德邦证券一半股权，占德邦证券总股本的46.81%。这部分股权均质押给了山东省财政厅旗下企业，包括山东省财金投资集团、济南金融控股集团等。
德邦证券相关负责人表示，山东国资“入主”德邦证券进展顺利，有助于双方进一步优化金融资源配置，增强金融服务实体经济能力，也有助于提升证券行业的整体竞争力和市场活力。
山东国资有望“入主”德邦证券
2023年6月，证监会接收了德邦证券关于变更5%以上股权事宜的申请材料，并于当年7月要求提交相关补正材料。经过近一年的等待，日前，证监会正式受理这一申请。
德邦证券官网最新披露，目前德邦证券共有8家股东。其中，亚东兴业作为第一大股东，持有德邦证券93.62%的股权。而其他7家股东的持股比例均低于5%。不过，目前亚东兴业已经将其持有的德邦证券一半股权（占德邦证券总股权比例46.81%）出质，这部分股权均质押给了山东省财政厅旗下企业，包括山东省财金投资集团、济南金融控股集团等。
具体而言，亚东兴业将持有的德邦证券13.68亿股股份质押给山东省财金投资集团有限公司、0.96亿股股份质押给济南金融控股集团有限公司、3.18亿股股份质押给济南科金投资管理有限公司、0.43亿股股份质押给济南历下财鑫投资基金管理集团有限公司、0.32亿股股份质押给济南历下城市发展集团产业投资有限公司。
山东国资近年一直在资本市场积极寻找收购证券公司的机会。2021年，联储证券总部正式迁址青岛，成为青岛市第一家、山东省第二家全牌照券商。联储证券将注册地迁址青岛并进行了增资扩股。2021年12月1日，联储证券新增股东青岛全球财富中心开发建设有限公司，注册资本由25.731亿元增至30.731亿元。官网信息显示，目前联储证券共29名股东，无控股股东和实际控制人。
此前，山东国资还多次寻求控股券商的机会。2021年4月，青岛国信发展（集团）公告称，拟通过股权受让、增资方式持有国融证券51.57%的股份，最终控股国融证券。但是该交易最终于2022年1月宣告失败。更早之前，山东国企山东高速集团曾尝试以增资扩股方式收购九州证券，最终无果。
目前山东省内国有控股券商仅中泰证券一家。如果此次收购成功，德邦证券将从民营控股转变为国资控股，山东国资旗下也将再添一家证券公司。
券业并购重组迎来加速期
2024年4月，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》。该意见共9个部分，是资本市场第三个“国九条”。该意见明确，要加强行业机构股东、业务准入管理，推动行业机构加强投行能力和财富管理能力建设，支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力，鼓励中小机构差异化发展、特色化经营。
据上海证券报不完全统计，近两年证券行业近20家证券公司涉及股权变动，既有地方国资入主券商，也有行业持续整合牌照资源的趋势。其中，“平安+方正”“太平洋+华创”“国联+民生”以及“浙商+国都”等四起券业并购事件被市场高度关注。
目前，已有不少案例取得新进展。4月25日晚间，国联证券发布关于筹划重大资产重组事项的停牌公告。公告称，国联证券正在筹划通过发行A股股份的方式收购民生证券控制权并募集配套资金。这预示着，自国联证券控股股东无锡市国联发展（集团）有限公司于2023年3月15日通过竞拍方式取得民生证券34.71亿股股份后，两家证券公司重组整合进入实质性阶段。
3月29日，浙商证券发布公告称，拟通过协议转让方式，受让重庆信托、天津重信、重庆嘉鸿、深圳远为、深圳中峻分别持有的国都证券4.7170%、4.7170%、3.7736%、3.3089%、2.6289%股份，合计股份占比为19.1454%。本次受让成功后，浙商证券将成为国都证券的第一大股东。
申万宏源表示，当前证券行业并购重组的内外部环境已基本具备，内生驱动和政策导向双重作用下券商间并购整合或将提速。券商的并购重组将包括四个方向：解决同业竞争、区域特色券商做大做强诉求、国资整合民营券商、同时也存在同一实际控制人旗下券商整合的可能性。
对于本次山东国资“入主”德邦证券，有业内人士表示，券商引入国资股东将在完善股权架构的同时，或将在多业务领域与国资形成协同优势，走出特色化发展道路。例如，从经营层面来看，优质国有股东具备良好的信用背书，入股证券公司可帮助提升证券公司信用等级，拓宽融资渠道，提升融资额度，降低融资成本。此外，优质国有股东还可以发挥其国资“稳定器”作用，助力证券公司完善股权结构调整，增厚金融机构股本，提升抗风险能力。
（文章来源：上海证券报）
