高澜股份（300499）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入5.73亿元，同比下降69.89%；归母净利润亏损3182.57万元，上年同期盈利2.87亿元；扣非净利润亏损3307.13万元，上年同期亏损5500.11万元；经营活动产生的现金流量净额为4935.95万元，上年同期为-1699.21万元；报告期内，高澜股份基本每股收益为-0.1元，加权平均净资产收益率为-2.23%。
以4月25日收盘价计算，高澜股份目前市盈率（TTM）约为-103.68倍，市净率（LF）约为2.35倍，市销率（TTM）约为5.76倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
截至2023年末，高澜股份三年营业总收入复合增长率为-22.43%，在其他专用设备行业已披露2023年数据的54家公司中排名第53。三年净利润复合年增长率为-173.25%，排名50/54。
分产品来看，2023年公司主营业务中，大功率电力电子热管理产品收入2.63亿元，同比下降8.36%，占营业收入的45.80%；高功率密度装置热管理产品收入1.88亿元，同比增长36.10%，占营业收入的32.77%；工程运维服务收入1.13亿元，同比增长16.78%，占营业收入的19.74%。
截至2023年末，公司员工总数为661人，人均创收86.73万元，人均创利-4.81万元，人均薪酬18.66万元，较上年同期分别变化50.94%、-155.65%、48.02%。
2023年，公司毛利率为24.90%，同比上升5.18个百分点；净利率为-5.36%，较上年同期下降22.54个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为22.36%，同比上升3.89个百分点，环比下降0.88个百分点；净利率为-15.48%，较上年同期下降75.64个百分点，较上一季度下降14.18个百分点。
分产品看，大功率电力电子热管理产品、高功率密度装置热管理产品、工程运维服务2023年毛利率分别为22.36%、16.85%、41.51%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.93亿元，占总销售金额比例为33.61%，公司前五名供应商合计采购金额0.64亿元，占年度采购总额比例为23.55%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-2.23%，较上年同期下降26.31个百分点；公司2023年投入资本回报率为-2.45%，较上年同期下降24.86个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为4935.95万元，同比增加6635.16万元；筹资活动现金流净额-2.04亿元，同比减少3.94亿元；投资活动现金流净额-5411.99万元，上年同期为1.07亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2568.89万元，相比上年同期下降95.52%。
2023年，公司营业收入现金比为120.20%，净现比为-155.09%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.29次，上年同期为0.83次（2022年行业平均值为0.51次，公司位居同行业7/87）；固定资产周转率为3.15次，上年同期为8.70次（2022年行业平均值为4.01次，公司位居同行业15/87）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.08次、1.33次。
2023年，公司期间费用为1.93亿元，较上年同期减少2.07亿元；但期间费用率为33.69%，较上年同期上升12.70个百分点。其中，销售费用同比下降28.11%，管理费用同比下降38.94%，研发费用同比下降67.83%，财务费用由去年同期的3760.93万元变为-25.88万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少43.65%，占公司总资产比重下降7.91个百分点；应收款项融资较上年末减少67.71%，占公司总资产比重下降5.08个百分点；长期股权投资较上年末增加5.55%，占公司总资产比重上升3.11个百分点；其他债权投资合计较上年末增加18.19%，占公司总资产比重上升1.87个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末减少44.13%，占公司总资产比重下降1.67个百分点；应交税费较上年末减少78.49%，占公司总资产比重下降1.09个百分点；合同负债较上年末减少20.96%，占公司总资产比重下降0.32个百分点；应付账款较上年末减少10.49%，占公司总资产比重上升0.56个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.02亿元，占净资产的21.56%，较上年末减少4183.68万元。其中，存货跌价准备为857.97万元，计提比例为2.76%。
2023年全年，公司研发投入金额为3890.74万元，同比下降67.83%；研发投入占营业收入比例为6.79%，相比上年同期上升0.44个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为22.73%，相比上年末下降9.26个百分点；有息资产负债率为1.05%，相比上年末下降7.15个百分点。
2023年，公司流动比率为2.52，速动比率为1.75。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为古曲泉盛五号私募证券投资基金、黄少雄、刘建军、UBS AG、郭士斌、徐银莉，取代了三季度末的刘宗辉、南方高端装备灵活配置混合型证券投资基金、柳献平、中国太平洋人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品、中国太平洋财产保险-传统-普通保险产品-013C-CT001深、信澳新能源产业股票型证券投资基金。在具体持股比例上，李琦、周利敏持股有所上升，上投摩根动力精选混合型证券投资基金、广金美好费米一号私募证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.68万户，较三季度末下降了4880户，降幅11.71%；户均持股市值由三季度末的10.16万元上升至11.89万元，增幅为17.03%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
