此前引发投资人维权的平安信托旗下产品，处置情况现新进展。
4月19日，平安信托发布公告称，目前，平安信托诉正荣各回购方股权回购案件已取得一审胜诉判决。不久前的4月10日，平安信托曾发布公告，披露旗下福宁615号信托计划（简称“福宁615号”）延期兑付，主要原因是在房地产市场持续下行背景下，项目方正荣公司违约。此次一审胜诉无疑意味着产品风险处置出现新的进展。
事实上，去年以来信托行业尤其是房地产信托风险持续暴露，万向信托、北京信托等公司旗下部分房地产信托均陷入兑付危机。在此背景下，业内人士认为，由于此前的快速发展，房地产信托规模较大，风险化解需要一定时间。在此过程中，信托公司不仅要积极探索市场化风险化解方式，还需加强与投资人的沟通，全面、尽职履行信息披露义务。
平安信托旗下产品风险化解现新进展
4月19日，平安信托发布公告称，目前，平安信托诉正荣各回购方股权回购案件已取得一审胜诉判决。同时，平安信托已实现对底层项目章证照及银行账户的严格监管，并持续跟进底层项目的开发运营、销售及利润分配情况，保障项目施工建设，加强营销推广力度，加快项目销售，提升资金回笼效率，加快实现现金回收。
据悉，4月9日，部分平安信托投资人因相关产品未能如期兑付选择维权。4月10日，平安信托披露称，受房地产市场整体下行影响，近期平安信托旗下福宁615号宣布延期。据悉，福宁615号为房地产股权投资类产品，信托资金以股权投资方式投资于厦门市某住宅项目，该项目未能于2024年3月29日按期退出，主要原因是在房地产市场持续下行背景下，项目方正荣公司违约。
平安信托表示，后续公司将继续做四方面工作：一是坚决推动法院判决生效后的司法执行，持续加强底层项目的监管，积极推动底层项目销售；二是积极扩大推介渠道，持续向第三方推介标的股权，争取通过股权转让形式实现快速变现退出；三是定期向投资人披露信托计划的运作情况以及项目回收情况，如有现金回收将尽快向受益人分配；四是做好信息告知及披露。如有明确处置方案将第一时间报送受益人大会表决，相关处置进展将及时向受益人公告。
房地产信托风险持续暴露
事实上，除了福宁615号，平安信托旗下另一房地产信托项目——佳园468信托计划也陷入逾期兑付。
据相关投资人透露，“佳园468信托计划”成立于2021年12月2日，到期日为2023年12月2日。彼时，平安信托（代表该信托计划）作为股东，对底层标的“惠州慧湾项目”开展股权投资，投资金额约5.8亿元。不过，随着房地产市场下行，“惠州慧湾项目”的销售情况不乐观。平安信托在该产品的2022年年报中提到，截至2022年末，“惠州慧湾项目”销售、工程计划、销售单价不及预期。
2023年8月平安信托发布公告称，“佳园468信托计划”全部存续信托单位提前终止，但由于现金形式的信托财产无法足额支付全体受益人，“佳园468信托计划”全部存续单位自动延期至信托财产全部变现之日止。
另外，去年以来北京信托、万向信托等也暴露出房地产项目风险。
比如，今年3月，广东省深圳市中级人民法院裁定受理甘肃九通置业有限公司对深圳市益田集团股份有限公司（以下简称“益田集团”）的破产申请，标志着益田集团正式进入破产程序。据悉，益田集团作为北京信托·锦星财富152号集合资金信托计划（以下简称“锦星152号产品”）底层资产实控人，其经营状态变动可能影响到锦星152号产品的兑付。
去年四季度，多位投资人也透露，万向信托健康教育2号和4号信托计划于去年8月发布公告称，健康教育2号产品所涉及的医养项目位于贵州省六盘水，项目名下部分公寓已结项、预售，但项目整体运营和销售情况未达预期，因此受托人决定延长信托计划期限。
探索市场化处置方式
一位资深信托研究员表示，近年来房地产信托风险持续暴露，背后源于三方面因素：一是房地产进入下行周期后，诸多房地产企业流动性“亮红灯”；二是在经济高速发展阶段，很多信托公司忽视了风险，导致相关信托计划的抵押物质量较差，在风险处置过程中难以变现；三是部分房地产信托项目属于“资金池”业务，在信托出现投资人信任危机背景下，不少项目难以为继。
在此背景下，记者采访获悉，诸多信托公司正在探索市场化风险处置方式。
多位信托业内人士透露，目前信托公司风险化解的方式主要分为以下几种：
一是启动司法流程，追究担保方担保责任，追加查封资产提高债权安全垫，通过司法手段“以打促谈”。
二是对于底层质押物质量较好的信托项目，信托公司会积极寻找AMC机构（金融资产管理公司）进行合作，打折出售，从而尽快实现资金回收。
三是对于质押物销售困难的，公司会与开发商沟通，以自行回购部分信托受益权、转让债权等方式加快实现产品兑付。
四是有部分信托公司会通过“接盘”房地产项目公司的股权，成为绝对控制人，即信托公司通过接手其他开发商项目公司的方式来处置化解已经出现风险的信托项目。
用益金融信托研究院研究员喻智表示，信托公司现阶段的重大风险处置方式越来越市场化和法治化，未来行业风险化解有望逐步加速。
（文章来源：上海证券报）
