作为世界上第二大的菜籽油、菜籽粕生产、进口和消费国，第一大的花生生产、进口和消费国，我国油脂油料市场规模广阔，进出口贸易量巨大。基于此，境内外产业链企业对于风险管理工具均有大量需求。随着菜籽油、菜籽粕、花生期货和期权作为境内特定品种引入境外交易者参与交易，我国油脂油料期货市场实现了一体化对外开放，在当前国际关系纷繁复杂、地缘冲突频发的背景下，为相关产业企业提供了“安全气囊”，管理价格波动风险，助力稳健经营。
响应市场需求迈步国际市场
事实上，菜籽油、菜籽粕、花生期货和期权的国际化进程在保障粮油供给安全、提升中国价格影响力等方面都发挥着重要的作用。一方面，油脂油料是基础战略性物资，而我国30%的菜籽油、菜籽粕需要进口，保障产业链供应链稳定、价格合理，事关国家粮油安全和民生福祉。而实体企业在国际贸易中面临着较大的价格波动风险，期货工具作为实体经济发展与贸易增长的推进器与润滑剂，能够较好地帮助国内国际的实体企业进行风险控制，从而保障粮油供给安全。另一方面，随着中国期货品种市场规模和国际影响力的提升，依托于中国巨大经济体量“规模优势”的中国期货市场有能力为全球大宗商品贸易提供定价基准和风险管理服务，从而提升“中国价格”“郑州价格”的全球影响力。
同时，品种国际化更是助力形成两个市场、两种资源协同联动的开放格局，推进高水平对外开放的重要举措，境外客户的参与也为郑商所期货价格的国际影响力添砖加瓦，助力品种国际化之路行稳致远。
对于市场交易者而言，相关品种的对外开放为国际产业客户提供了更多元化的参与机会，同时也不断驱动产业客户提升和丰富自身交易体系和套保策略。“境外交易者的参与是有必要的，他们优化了市场的投资者结构，丰富了交易体系，同时也要求我们持续提升市场分析能力。”中粮油脂相关负责人表示。对于国际产业企业而言，品种对外开放不仅扩大了“郑州价格”的影响范围，而且为企业提供了风险保障。
据介绍，目前，郑商所油脂油料品种已吸引百余名境外客户参与交易。在跨国贸易过程中，“郑州价格”的声音逐渐响亮。
影响力持续提升 “郑州价格”渐露头角
对于菜籽油来说，近两年，我国进口贸易格局出现了新的变化，进口国由以加拿大为主逐渐向欧洲倾斜，自俄罗斯进口的菜籽油增长迅猛。物产中大在进口俄罗斯菜籽油的过程中，按照郑商所菜籽油期货价格加上一定幅度的升贴水进行报价，俄罗斯油厂也在贸易过程中逐渐理解并接受基差定价方式。
对于花生来说，进出口情况相较以往同样出现较大变化。近年来，我国花生和花生油的进口占比明显增长，花生进口占比从0.5%增长至7.5%以上，花生油进口占比则从2.5%左右增长至10.5%以上。
记者了解到，自2019年中苏（丹）两国政府签署了苏丹脱壳花生输华检验检疫议定书，允许苏丹脱壳花生对华出口后，不少中国企业把优质的苏丹花生当作首选进口货源。不过，从苏丹进口花生，需要经过产地收货、检验、装船、海运、报关等流程，从下单至到达我国港口通常需要4至5个月的时间。在此期间，花生价格可能发生较大变化。通过海上丝路进口苏丹花生面临价格波动风险，成为摆在许多中国企业面前需要解决的问题。
位于河南开封的美达食品有限公司（下称美达食品）的负责人张文新常年从事苏丹的农产品贸易，早已熟知利用期货衍生品管理国际贸易风险。但2019年我国开始允许进口苏丹花生时，国内花生期货尚未上市，缺少风险管理工具的张文新不敢大量开展进口业务。2020/2021产季，美达食品顶着风险开展进口业务，3000吨苏丹优质花生从红海起航，预计2021年5月到达国内港口。然而，运输期间花生现货价格出现下跌，首次通过海上丝路进口苏丹花生的美达食品，面临着巨额亏损。幸运的是，花生期货于2021年2月1日在郑商所挂牌交易。张文新迅速抓住时机，为这批货物开展套期保值，不仅避免了3000吨花生现货每吨1000余元的损失，还在期货端获得盈利，期现相抵甚至还获得了额外的收益。
有了这次期货护航进口的成功经验，美达食品敢于进一步扩大苏丹花生的进口业务。2022/2023产季截至2023年5月，美达食品在期货避险功能的保护下，已经从苏丹进口优质花生30000余吨，是2020/2021整个产季的10倍。不仅如此，由于进口业务大量增长，美达食品还新增固定投资近百万元，添加花生分选和加工设备，并在国际贸易、港口现场、加工工厂等新增员工近20人，通过海上丝路把优质花生资源引入国内，输送给下游榨油厂、食品厂等。
“如果没有期货避险，我们是不敢想象两年间能把花生进口业务从3000吨做到30000吨的。”张文新对此十分感慨。
花生期货上市交易3年多来，许多像美达食品一样的花生进口企业，在期货避险功能的保护下，大量从苏丹、塞内加尔等国进口优质花生。2022年，我国花生进口总量66.4万吨，其中从苏丹进口36.2万吨，占比超过50%。苏丹成为我国最大的花生进口国。这是我国油脂油料行业利用两个市场两种资源，实现更加强劲可持续发展的鲜活实践，也是期货护航海上丝路的生动体现。
总部位于非洲的大宗农产品贸易商ETG集团，同样积极利用期货管理价格波动风险，为扩大企业进口量奠定了坚实基础。“现在苏丹的花生米企业都有专人负责盯盘，根据国内期货价格调整售价”，该集团中国区负责人李秀娥说，“而且花生期货上市及对外开放后，我们集团花生进口量从不足1万吨增长至3万吨，有了期货保驾护航，我们进口花生更有底气了。”
从“一带一路”沿线到非洲，从俄罗斯到苏丹、埃塞俄比亚，郑商所油脂油料价格正在更多国家和地区生根发芽，引领品种国际化之路走向更广阔的未来。
（文章来源：期货日报网）
