融捷股份（002192）4月18日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入12.11亿元，同比下降59.53%；归母净利润3.80亿元，同比下降84.41%；扣非净利润3.35亿元，同比下降86.28%；经营活动产生的现金流量净额为2.42亿元，同比下降80.89%；报告期内，融捷股份基本每股收益为1.4648元，加权平均净资产收益率为11.59%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派3元（含税）。
以4月17日收盘价计算，融捷股份目前市盈率（TTM）约为24.99倍，市净率（LF）约为2.95倍，市销率（TTM）约为7.85倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，融捷股份近三年营业总收入复合增长率为45.89%，在锂行业已披露2023年数据的5家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为162.43%，排名2/5。
资料显示，公司产业主要布局在新能源锂电池材料产业链的中上游，包括锂矿采选、锂盐生产及加工、锂电池设备制造及锂电池正极材料等，形成了从资源采选到正极材料的锂电池材料产业链布局。公司主要业务为锂矿采选、锂盐生产及加工、锂电池设备制造，主要产品为锂精矿、锂盐和锂电池设备。其中锂矿采选业务以自有矿山的锂辉石为原料，经过采矿、选矿生产出锂精矿，用于生产电池级锂盐，包括电池级碳酸锂和电池级氢氧化锂。作为锂离子电池材料的原材料，电池级锂盐广泛应用于三元材料、磷酸铁锂、钴酸锂、锰酸锂等多种锂离子电池正极材料及六氟磷酸锂电解液，并最终应用于新能源汽车、储能、3C数码等领域。报告期内，公司主要业务、主要产品及用途未发生变化。
分产品来看，2023年公司主营业务中，锂精矿收入7.22亿元，同比下降45.91%，占营业收入的59.63%；锂盐收入2.94亿元，同比下降76.46%，占营业收入的24.30%；锂电池设备收入1.91亿元，同比下降52.85%，占营业收入的15.74%。
截至2023年末，公司员工总数为793人，人均创收152.70万元，人均创利47.96万元，人均薪酬18.36万元，较上年同期分别变化-48.56%、-80.19%、41.98%。
2023年，公司毛利率为54.86%，同比上升2.80个百分点；净利率为27.94%，较上年同期下降55.19个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为44.33%，同比下降24.05个百分点，环比下降26.24个百分点；净利率为1.66%，较上年同期下降89.68个百分点，较上一季度下降18.59个百分点。
分产品看，锂精矿、锂盐、锂电池设备2023年毛利率分别为86.17%、-0.96%、21.67%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额11.61亿元，占总销售金额比例为95.85%，公司前五名供应商合计采购金额3.77亿元，占年度采购总额比例为52.03%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为11.59%，较上年同期下降119.15个百分点；公司2023年投入资本回报率为9.82%，较上年同期下降109.37个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为2.42亿元，同比下降80.89%；筹资活动现金流净额-2.21亿元，同比减少1.26亿元；投资活动现金流净额3.91亿元，上年同期为-5.79亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为6.50亿元，相比上年同期下降53.66%。
2023年，公司营业收入现金比为122.92%，净现比为63.54%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.29次，上年同期为1.15次（2022年行业平均值为1.00次，公司位居同行业4/10）；固定资产周转率为6.11次，上年同期为14.03次（2022年行业平均值为7.87次，公司位居同行业1/10）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.98次、4.29次。
2023年，公司期间费用为1.39亿元，较上年同期减少4662.30万元；但期间费用率为11.49%，较上年同期上升5.28个百分点。其中，销售费用同比下降43.0%，管理费用同比下降6.51%，研发费用同比下降48.9%，财务费用由去年同期的112.33万元变为-204.92万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末减少61.75%，占公司总资产比重下降18.07个百分点；无形资产较上年末增加286.38%，占公司总资产比重上升15.93个百分点；货币资金较上年末增加60.78%，占公司总资产比重上升7.46个百分点；长期股权投资较上年末减少4.04%，占公司总资产比重下降3.02个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应交税费较上年末减少74.48%，占公司总资产比重下降5.00个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加1558.43%，占公司总资产比重上升3.05个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加64.12%，占公司总资产比重上升1.41个百分点；应付账款较上年末减少50.90%，占公司总资产比重下降1.63个百分点，主要系本报告期公司部分采用银行承兑汇票支付供应商货款。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.13亿元，占净资产的3.52%，较上年末减少2835.18万元。其中，存货跌价准备为1398.25万元，计提比例为10.98%。
2023年全年，公司研发投入金额为3284.21万元，同比下降48.90%；研发投入占营业收入比例为2.71%，相比上年同期上升0.56个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为24.91%，相比上年末上升8.10个百分点；有息资产负债率为5.67%，相比上年末上升3.99个百分点。
2023年，公司流动比率为3.28，速动比率为3.10。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为华夏中证新能源汽车交易型开放式指数证券投资基金、姜国忠，取代了三季度末的中证500交易型开放式指数证券投资基金、中国工商银行股份有限公司-汇添富中证新能源汽车产业指数型发起式证券投资基金(LOF)。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，融捷投资控股集团有限公司持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为6.82万户，较三季度末下降了3290户，降幅4.60%；户均持股市值由三季度末的19.87万元上升至20.65万元，增幅为3.93%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
